Plant Scherer berbahan bakar batu bara, salah satu penghasil karbon dioksida teratas di Amerika Serikat, berdiri di kejauhan di Juliette, Ga. (Foto AP / Branden Camp)

The "tragedi cakrawala, ”Istilah yang diciptakan oleh Mark Carney dari Kanada, gubernur Bank of England, telah menghantui sektor keuangan sejak perubahan iklim mulai menjadi ancaman serius bagi planet ini.

Seperti yang dikatakan Carney: Dapatkah sektor keuangan mengatasi masalah perubahan iklim jangka panjang ketika sebagian besar investasi dilakukan untuk jangka pendek?

Ekonomi perilaku telah menunjukkan kepada kita bahwa orang tidak memiliki kemampuan untuk berpikir jangka panjang, dan ini telah menjadi kelemahan Achilles dalam perjuangan kita melawan perubahan iklim. Namun, sekarang ada bukti bahwa "tragedi cakrawala" bisa diatasi karena perubahan perilaku dan sistem keuangan kita.

Selama beberapa tahun terakhir, gagasan bisnis seperti biasa di sektor keuangan telah dipertanyakan oleh banyak orang. Kebijakan sejauh ini adalah berinvestasi dalam apa yang memberi kita risiko terendah dan stabilitas jangka panjang.

Gubernur Bank of England Mark Carney terlihat di sini di Toronto di 2016 berpartisipasi dalam diskusi tentang inisiatif perubahan iklim untuk sektor keuangan di Kanada dan dunia. (THE CANADIAN PRESS / Chris Young)

Namun, di zaman perubahan iklim, gagasan risiko dan stabilitas terus berubah.

Saat ini, investor menilai risiko tidak hanya dalam hal risiko keuangan, tetapi juga masalah sosial, lingkungan, dan tata kelola (LST) yang mungkin penting bagi pengembalian keuangan. Investor menuntut agar perusahaan investasi mulai memperhitungkan komponen ESG.

Obligasi hijau mengubah sektor keuangan

Obligasi hijau, alat pembiayaan utang yang secara tradisional telah digunakan untuk meningkatkan modal jangka panjang dengan risiko rendah, mungkin menjawab panggilan untuk perubahan perilaku di sektor keuangan.

Sejak Revolusi Industri, obligasi telah memainkan peran penting dalam pembiayaan infrastruktur di kota-kota besar dan kecil. SEBUAH obligasi hijau mengubah investasi terkait infrastruktur ini menjadi alternatif rendah karbon dan tahan perubahan iklim. Obligasi hijau tidak hanya memiliki kapasitas untuk mengatasi risiko dan stabilitas dengan cara yang mempertimbangkan dampak jangka panjang dari perubahan iklim - mereka juga dapat mengubah cara kita berpikir tentang uang dan pengembalian juga.

Dengan US $ 100 miliar diinvestasikan dalam proyek hijau di 2017 saja, produk investasi yang bertanggung jawab secara sosial seperti obligasi hijau memiliki potensi untuk menciptakan perubahan besar.

Obligasi hijau tidak hanya memberikan pengembalian keuangan yang serupa dengan obligasi biasa, tetapi juga memungkinkan pengembalian "hijau" bonus dari investasi mereka. Bonus moral bonus ini akhirnya bisa mulai menciptakan kesadaran sosial dan lingkungan di sektor keuangan. Memang, karena semakin banyak investor mendorong obligasi hijau, kesadaran akan perubahan iklim terus tumbuh.

Itu berarti investor, dan sektor keuangan sebagai perpanjangan, mulai berpikir jangka panjang tentang perubahan iklim. Yang lebih menarik adalah bahwa transformasi menuju sistem keuangan rendah karbon terjadi secara serentak di seluruh dunia.

Beberapa negara menerbitkan apa yang dikenal sebagai peta jalan ekonomi hijau. Obligasi hijau sektor swasta sedang meningkat, dan proses divestasi dari bahan bakar fosil telah mulai.

Dampak pada sistem keuangan global

Sekarang ada momentum untuk inovasi di sektor keuangan, dan itu mengubah cara kita berpikir tentang portofolio investasi tradisional kita, perbankan, kredit, dan bahkan fintech.

Untuk waktu yang lama, investasi yang bertanggung jawab secara sosial dan produk-produknya adalah ceruk pasar. Namun, dengan munculnya obligasi hijau, pasar khusus ini sedang bertransisi ke arus utama. Menurut Climate Bonds Initiative, pasar telah melampaui angka US $ 100 miliar, dengan $ 116.8 miliar diterbitkan dalam 2017 saja. Itu secara substansial lebih dari uang yang mengalir melintasi perbatasan global sebagai bantuan pembangunan resmi untuk mengatasi perubahan iklim.

Untuk benar-benar memahami besarnya dampak obligasi hijau, mari kita lihat ukuran pasar.

Saat ini, obligasi yang selaras dengan iklim diperkirakan total US $ 895 miliar, yang merupakan peningkatan $ 201 miliar dari tahun sebelumnya. Dari $ 895 miliar, sekitar $ 221 miliar dilabeli sebagai obligasi hijau. Pertumbuhan ini menggembirakan, tetapi ada ruang untuk pasar yang jauh lebih besar mengingat semakin banyaknya peristiwa cuaca ekstrem yang terkait dengan perubahan iklim.

Ketika banjir besar dan badai monster berlanjut, industri seperti sektor asuransi akan cenderung mengambil klien atau mengasuransikan aset yang tidak memenuhi ketahanan perubahan iklim standar. Di sinilah memiliki investasi rendah karbon terkait infrastruktur dari obligasi hijau dalam ekonomi tahan iklim akan membuat perbedaan besar.

Menariknya, pemerintah dan institusi publik menyumbang hampir 68 persen dari jumlah ini, dan negara-negara berkembang seperti Cina saat ini memimpin pasar. Pertumbuhan eksponensial ini menunjuk pada dua hal: Pemerintah memiliki peran kunci dalam transisi pasar ini, dan mungkin transisi ini akan didorong oleh negara berkembang seperti China.

Seorang pria dan seorang anak memakai topeng selama hari polusi berat di Beijing, Cina, di 2016. China mengumumkan rencana untuk mengekang emisi gas rumah kaca selama beberapa tahun ke depan. (Foto AP / Ng Han Guan)

Dampak regulasi

Jadi seberapa besar dampak yang dapat ditimbulkan oleh pemerintah terhadap perubahan ke ekonomi rendah karbon? Melihat Cina sebagai contoh, penelitian kami sebelumnya di University of Waterloo menunjukkan tekanan seperti itu memang menghasilkan peningkatan finansial dan keberlanjutan dalam bisnis kredit bank-bank Cina.

Di bawah Kebijakan Pedoman Kredit Hijau Cina, bank mengurangi seberapa besar risiko lingkungan yang mereka hadapi, terutama ketika memberi pinjaman kepada klien mereka.

Pedoman tersebut memaksa bank untuk lebih berhati-hati secara finansial dan lingkungan dalam menangani risiko perubahan iklim. Pembelajaran menemukan bahwa ada peningkatan dalam kinerja keuangan dan keberlanjutan, dan hubungan umum adalah dampak kelembagaan dari kebijakan publik Tiongkok.

Jika tekanan regulasi seperti itu dapat direplikasi di pasar obligasi hijau, ini bisa menghasilkan ekonomi rendah karbon. Selanjutnya, obligasi hijau dapat segera dikenakan standardisasi dan sertifikasi. Dengan meningkatnya ketakutan akan "green-washing" dan kekhawatiran dari investor tentang disesatkan oleh label hijau, mengatur pasar akan bermanfaat - dan dapat memastikan obligasi hijau terus memainkan peran penting dalam memerangi perubahan iklim.

Tentang Penulis

Olaf Weber, Profesor Keuangan dan Perbankan Berkelanjutan, University of Waterloo dan Vasundhara Saravade, Kandidat Magister Keuangan Lingkungan dan Manajemen Keberlanjutan, University of Waterloo

Artikel ini diterbitkan kembali dari Percakapan di bawah lisensi Creative Commons. Membaca Artikel asli.

Buku terkait

Drawdown: Rencana Komprehensif yang Paling Sering Diusulkan untuk Menghilangkan Pemanasan Global

oleh Paul Hawken dan Tom Steyer
Dalam menghadapi ketakutan dan apati yang meluas, sebuah koalisi internasional para peneliti, profesional, dan ilmuwan telah berkumpul untuk menawarkan serangkaian solusi realistis dan berani untuk perubahan iklim. Seratus teknik dan praktik dijelaskan di sini — beberapa diketahui dengan baik; beberapa Anda mungkin belum pernah mendengarnya. Mulai dari energi bersih hingga mendidik anak perempuan di negara berpenghasilan rendah hingga praktik penggunaan lahan yang menarik karbon dari udara. Solusi yang ada, layak secara ekonomi, dan komunitas di seluruh dunia saat ini menerapkannya dengan keterampilan dan tekad. Tersedia di Amazon

Merancang Solusi Iklim: Panduan Kebijakan untuk Energi Karbon Rendah

oleh Hal Harvey, Robbie Orvis, Jeffrey Rissman
Dengan dampak perubahan iklim yang sudah menimpa kita, kebutuhan untuk mengurangi emisi gas rumah kaca global sangatlah mendesak. Ini tantangan yang menakutkan, tetapi teknologi dan strategi untuk menghadapinya ada saat ini. Seperangkat kecil kebijakan energi, yang dirancang dan diterapkan dengan baik, dapat membawa kita ke jalan menuju masa depan rendah karbon. Sistem energi itu besar dan kompleks, sehingga kebijakan energi harus fokus dan hemat biaya. Pendekatan satu ukuran untuk semua tidak akan menyelesaikan pekerjaan. Pembuat kebijakan membutuhkan sumber daya yang jelas dan komprehensif yang menguraikan kebijakan energi yang akan berdampak terbesar pada masa depan iklim kita, dan menjelaskan cara merancang kebijakan ini dengan baik. Tersedia di Amazon

Ini Semua Perubahan: Kapitalisme vs Iklim

oleh Naomi Klein
In Ini Semua Perubahan Naomi Klein berpendapat bahwa perubahan iklim bukan hanya masalah lain yang harus diajukan antara pajak dan perawatan kesehatan. Ini adalah alarm yang memanggil kita untuk memperbaiki sistem ekonomi yang sudah gagal dalam banyak hal. Klein dengan cermat membangun kasus tentang seberapa besar pengurangan emisi rumah kaca kita adalah kesempatan terbaik kita untuk secara bersamaan mengurangi kesenjangan yang menganga, membayangkan kembali demokrasi kita yang rusak, dan membangun kembali ekonomi lokal kita yang hancur. Dia mengungkap keputusasaan ideologis dari penyangkal perubahan iklim, delusi mesianis dari calon geoengineer, dan kekalahan tragis dari terlalu banyak inisiatif hijau mainstream. Dan dia menunjukkan dengan tepat mengapa pasar tidak — dan tidak bisa — memperbaiki krisis iklim tetapi malah akan memperburuk keadaan, dengan metode ekstraksi yang semakin ekstrem dan merusak secara ekologis, disertai dengan kapitalisme bencana yang merajalela. Tersedia di Amazon

Dari Penerbit:
Pembelian di Amazon digunakan untuk membiayai biaya membawa Anda InnerSelf.comelf.com, MightyNatural.com, dan ClimateImpactNews.com tanpa biaya dan tanpa pengiklan yang melacak kebiasaan browsing Anda. Sekalipun Anda mengeklik tautan tetapi tidak membeli produk-produk terpilih ini, apa pun yang Anda beli dalam kunjungan yang sama di Amazon memberi kami komisi kecil. Tidak ada biaya tambahan untuk Anda, jadi silakan berkontribusi untuk upaya ini. Anda juga bisa menggunakan link ini untuk digunakan ke Amazon kapan saja sehingga Anda dapat membantu mendukung upaya kami.