Harga minyak melonjak. Shutterstock/Pesta

Grafik invasi ke Ukraina datang pada saat yang sulit bagi ekonomi dunia, yang baru saja mulai pulih dari kerusakan akibat COVID. Perang Rusia sekarang dapat memiliki konsekuensi ekonomi yang luas, karena pasar keuangan jatuh dan harga minyak melambung.

Perbandingan yang mengkhawatirkan bahkan dapat dibuat dengan tahun 1973 Perang Yom Kippur di Timur Tengah, yang menyebabkan krisis minyak. Ini mengguncang ekonomi dunia hingga yayasan dan menandakan akhir dari sebuah ledakan ekonomi yang telah berbuat banyak untuk mengurangi pengangguran dan meningkatkan standar hidup.

Hari ini ekonomi dunia jauh lebih besar daripada saat itu, tetapi telah tumbuh jauh lebih lambat dalam beberapa dekade terakhir. Dan pandemi menghantam pukulan hebat selama dua tahun terakhir, dengan pemerintah terpaksa menghabiskan banyak uang untuk menyelamatkan ekonomi mereka sendiri.

Sekarang, meskipun ada beberapa tanda pemulihan, risikonya inflasi yang lebih tinggi dan pertumbuhan yang lebih rendah tetap ada, dengan utang yang besar membatasi kemampuan banyak pemerintah untuk campur tangan.

Kunci dari melemahnya prospek ekonomi adalah meningkatnya biaya energi dan berlanjutnya gangguan pada rantai pasokan – keduanya akan diperburuk oleh krisis Ukraina. Rusia adalah pemasok gas dan minyak terbesar UE, dan biaya energi yang lebih tinggi berarti transportasi yang lebih mahal, yang memengaruhi pergerakan semua jenis barang.

Tetapi mungkin risiko terbesar bagi ekonomi dunia adalah bahwa krisis yang berkepanjangan dapat membuat dunia menjadi stagflasi, kombinasi dari inflasi yang tinggi dan pertumbuhan ekonomi yang rendah. Ini adalah masalah utama setelah krisis minyak tahun 1973, tetapi masalah yang diharapkan banyak ekonom telah menjadi sejarah, dengan harga yang relatif rendah dan stabil selama dua tahun terakhir. dekade.

Biaya hidup bisa memburuk

Inflasi yang tinggi dan meningkat akan memperparah krisis biaya hidup yang sudah melanda banyak konsumen. Ini juga menghadirkan dilema bagi bank sentral yang telah menggelontorkan uang ke dalam perekonomian selama dua tahun terakhir pandemi.

Sebagian besar sekarang berencana untuk secara bertahap menarik ini mendukung sekaligus menaikkan suku bunga secara bertahap untuk menekan inflasi.

Tapi ini akan semakin melemahkan ekonomi – terutama jika inflasi terus meningkat dan bank sentral bereaksi dengan kenaikan suku bunga yang dramatis. Selama krisis 1970-an, Federal Reserve AS telah menaikkan suku bunga menjadi 10% pada tahun 1978, menyebabkan resesi yang dalam. Tahun berikutnya di Inggris, suku bunga Bank of England mencapai 17%, mempercepat penurunan ekonomi yang tajam.

Harapan bahwa tekanan inflasi akan mereda pada pertengahan 2022 sekarang terlihat optimis. Rusia dan Ukraina adalah salah satu pengekspor terbesar di dunia gandum dan banyak (terutama di Eropa) bergantung pada minyak dan gas Rusia, sehingga harga energi dan pangan dapat terus meningkat lebih jauh.

Dan bukan hanya tingkat inflasi yang penting, tetapi juga ekspektasi masyarakat bahwa inflasi akan terus meningkat. Hal ini dapat memicu “spiral upah-harga”, di mana orang menuntut upah yang lebih tinggi untuk mengimbangi biaya hidup yang lebih tinggi, memaksa perusahaan untuk menaikkan harga lebih jauh di seluruh papan untuk membayar kenaikan upah. Bank sentral kemudian dipaksa untuk menaikkan suku bunga lebih tinggi lagi.

Inflasi juga berarti bahwa pengeluaran pemerintah bisa turun secara riil, mengurangi tingkat pelayanan publik dan menekan pembayaran sektor publik. Dan jika perusahaan menjadi khawatir bahwa mereka tidak dapat menaikkan harga yang cukup untuk mengimbangi upah yang lebih tinggi, mereka mungkin tergoda untuk mengurangi tenaga kerja mereka, yang menyebabkan pengangguran yang lebih tinggi.

saham jatuh

Sementara bank sentral telah memompa uang dalam jumlah besar ke pasar keuangan untuk membantu menstabilkan ekonomi yang lemah, salah satu efeknya adalah bahwa pasar saham tetap sangat kuat selama dekade terakhir, naik hampir 10% setiap tahun rata-rata.

Saham sudah mulai turun tahun ini setelahnya bank sentral mengumumkan bahwa mereka akan melepaskan dukungan ini, dan pasar telah jatuh lebih jauh sejak Ukraina diserang. Jika stagflasi kembali, bank sentral harus mengurangi dukungan mereka lebih cepat, sementara ekonomi yang melambat akan memukul keuntungan perusahaan dan selanjutnya menekan harga saham (walaupun saham energi akan naik). Hal ini pada gilirannya dapat mengurangi investasi dan kepercayaan bisnis, yang mengarah ke lebih sedikit pekerjaan baru.

Bagi banyak orang yang memegang saham atau aset lainnya, kenaikan harga sering menyebabkan “efek kekayaan” di mana orang lebih percaya diri untuk membelanjakan (dan meminjam) uang, terutama untuk barang-barang tiket besar. Oleh karena itu, pasar yang lebih lemah akan mempengaruhi pertumbuhan ekonomi, serta kelangsungan hidup program pensiun yang menjadi sandaran banyak orang.

Jadi, sementara ada banyak ketidakpastian tentang konsekuensi politik dan kemanusiaan dari serangan Rusia di Ukraina, dunia juga harus bersiap untuk konsekuensi ekonomi yang serius.

Eropa kemungkinan akan menjadi yang pertama di jalur badai ekonomi, sebagian karena ketergantungannya yang lebih besar pada pasokan energi Rusia, tetapi juga karena kedekatan geografisnya dengan perang di ambang pintunya.

Di AS, kesulitan ekonomi apa pun dapat semakin melemahkan pemerintahan Biden dan mendukung pandangan isolasionis, yang mengutamakan Amerika. Sementara itu, aliansi global antara Rusia dan Cina dapat lebih memperkuat kedua ekonomi, mengesampingkan efek sanksi apa pun, dan memperkuat kekuatan militer serta ekonomi mereka.

Tentang Penulis

Steve Schiffere, Peneliti Kehormatan, Pusat Penelitian Ekonomi Politik Kota; Guru Besar Jurnalisme Keuangan, 2009-2017, Kota, Universitas London

Artikel ini diterbitkan kembali dari Percakapan di bawah lisensi Creative Commons. Membaca Artikel asli.

Rekomendasi buku:

Modal di Twenty-First Century
oleh Thomas Piketty (Diterjemahkan oleh Arthur Goldhammer)

In Modal di Abad ke-20, Thomas Piketty menganalisis kumpulan data unik dari dua puluh negara, mulai dari abad kedelapan belas, untuk menemukan pola ekonomi dan sosial utama. Namun tren ekonomi bukanlah tindakan Tuhan. Tindakan politik telah menahan ketidaksetaraan yang berbahaya di masa lalu, kata Thomas Piketty, dan mungkin melakukannya lagi. Sebuah karya ambisi, orisinalitas, dan keteguhan luar biasa, Modal di Twenty-First Century Mengorientasikan kembali pemahaman kita tentang sejarah ekonomi dan menghadapi kita dengan pelajaran yang menyedihkan hari ini. Temuannya akan mengubah debat dan menetapkan agenda pemikiran generasi berikutnya tentang kekayaan dan ketidaksetaraan.

Klik disini untuk info lebih lanjut dan / atau untuk memesan buku ini di Amazon.

Peruntungan Alam: Bagaimana Bisnis dan Masyarakat Berkembang dengan Investasi di Alam
oleh Mark R. Tercek dan Jonathan S. Adams.

Apa sifat layak? Jawaban atas pertanyaan ini-yang secara tradisional telah dibingkai dalam lingkungan istilah-merevolusi cara kita melakukan bisnis. Di Nature Fortune, Mark Tercek, CEO The Nature Conservancy dan mantan bankir investasi, dan penulis sains Jonathan Adams berpendapat bahwa alam tidak hanya menjadi dasar kesejahteraan manusia, namun juga investasi komersial paling cerdas yang bisa dilakukan bisnis atau pemerintahan. Hutan, dataran banjir, dan terumbu tiram sering dilihat hanya sebagai bahan baku atau sebagai hambatan untuk dibersihkan atas nama kemajuan, sebenarnya sama pentingnya dengan kemakmuran masa depan kita sebagai teknologi atau inovasi hukum atau bisnis. Nature Fortune menawarkan panduan penting untuk kesejahteraan ekonomi dan lingkungan dunia.

Klik disini untuk info lebih lanjut dan / atau untuk memesan buku ini di Amazon.

Selain Kemarahan: Apa yang salah dengan perekonomian kita dan demokrasi kita, dan bagaimana memperbaikinya -- oleh Robert B. Reich

Dalam buku ini tepat waktu, Robert B. Reich berpendapat bahwa tidak ada yang baik yang terjadi di Washington kecuali warga energi dan diselenggarakan untuk membuat tindakan memastikan Washington untuk kepentingan publik. Langkah pertama adalah untuk melihat gambaran besar. Kemarahan melampaui menghubungkan titik-titik, menunjukkan mengapa meningkatnya pangsa pendapatan dan kekayaan akan ke atas telah tertatih-tatih lapangan kerja dan pertumbuhan untuk orang lain, merusak demokrasi kita, menyebabkan Amerika menjadi semakin sinis terhadap kehidupan publik, dan banyak orang Amerika berbalik melawan satu sama lain. Dia juga menjelaskan mengapa usulan dari "hak regresif" mati salah dan menyediakan peta jalan yang jelas tentang apa yang harus dilakukan sebagai gantinya. Berikut adalah rencana aksi untuk semua orang yang peduli tentang masa depan Amerika.

Klik disini untuk info lebih lanjut atau untuk memesan buku ini di Amazon.

Perubahan ini Semuanya: Menempati Wall Street dan Gerakan 99%
oleh Sarah van Gelder dan staf YA! Majalah.

Ini Semua Perubahan menunjukkan bagaimana gerakan Occupy menggeser cara orang melihat diri mereka dan dunia, jenis masyarakat yang mereka percaya mungkin, dan keterlibatan mereka sendiri dalam menciptakan masyarakat yang bekerja untuk 99% dan bukan hanya 1%. Upaya untuk mengesampingkan gerakan yang terdesentralisasi dan cepat berkembang ini menyebabkan kebingungan dan kesalahan persepsi. Dalam buku ini, editor dari IYA NIH! Majalah menyatukan suara dari dalam dan luar demonstrasi untuk menyampaikan isu, kemungkinan, dan kepribadian yang terkait dengan gerakan Occupy Wall Street. Buku ini menampilkan kontribusi dari Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader, dan lainnya, serta aktivis Occupy yang ada sejak awal.

Klik disini untuk info lebih lanjut dan / atau untuk memesan buku ini di Amazon.