Donald Trump tertegun pemilihan dan para pakar untuk memenangkan pemilihan presiden 2016 AS. Jadi, apa arti kemenangannya bagi ekonomi, bisnis dan pasar keuangan? Kami meminta empat penulis ekonomi untuk mempertimbangkannya.

Kesembuhan membagi

Christos Makridis, Universitas Stanford

Dalam beberapa bulan terakhir, ketidakpastian kebijakan ekonomi telah lebih tinggi daripada yang ada dalam sejarah negara itu, sedikit melampaui ketidakpastian yang terkait dengan Resesi Hebat, 11 September, 2001, dan bahkan Depresi Hebat. Amerika Serikat menghadapi sejumlah tantangan mendasar: reformasi hak, kesehatan, pertumbuhan ekonomi, hubungan ras, ketidakstabilan geopolitik di Timur Tengah dan Rusia, dan degradasi lingkungan hanya untuk beberapa nama.

Penguasaan Trump terhadap kepresidenan pada dasarnya mengganggu tradisi bisnis seperti biasa di Washington. Meskipun ada kekhawatiran, ada juga kesempatan yang signifikan untuk perbaikan yang tulus dan bertahan lama, dan secara bipartisan. Termotivasi oleh ucapan di ucapan kemenangannya, Trump harus terus memberikan cabang zaitun kepada Demokrat untuk kerja sama.

Bagaimana ini dilakukan dengan cara yang otentik? Tanyakan sisi lain dari tiga isu teratas yang paling penting bagi mereka dan kembangkan titik temu yang berkompromi dengan gaya tapi bukan prinsip. Misalnya, sementara konservatif percaya bahwa peraturan yang kurang cenderung lebih baik daripada lebih, kedua belah pihak setuju bahwa bisnis kecil merupakan komponen penting dalam ekonomi dan pemerintah dapat berbuat lebih banyak untuk memfasilitasi penciptaan dan operasi mereka yang sedang berjalan.

Mungkin isu yang paling menonjol yang menarik kedua sisi lorong bersama adalah penurunan kelas menengah. Apa yang dapat pemerintah lakukan untuk membantu jutaan orang yang pekerjaannya tidak mengalami kenaikan upah atau sedang dioutsourcing? Solusinya, menurut saya, bukan sekedar pajak dan transfer kekayaan, juga bukan untuk berhenti berdagang dengan negara lain.

Pada hari 100 pertama, Trump memiliki kesempatan untuk membuat rencana bipartisan yang melibatkan sektor swasta mengenai cara menjangkau jutaan pekerja yang kehilangan haknya. Salah satu contohnya adalah skillful.com, sebuah platform yang dikembangkan oleh Arizona State University melalui dukungan Markle Foundation. Platform ini menyediakan alat dan informasi kepada individu untuk tidak hanya terhubung dengan pekerjaan yang berpotensi lebih sesuai dengan keterampilan mereka, tetapi juga melatih diri mereka dengan keterampilan baru, misalnya dengan mengikuti kelas komunitas dan berputar ke dalam karir baru. Trump dapat mendorong jenis inisiatif ini secara langsung dengan mensubsidi investasi modal manusia dan secara tidak langsung dengan memberikan kewenangan di balik Kantor Presiden.

Meskipun ada banyak masalah yang membedakan kaum konservatif dan kaum liberal, presiden ini memiliki kesempatan unik untuk memulai serangkaian masalah bipartisan yang memulai proses penyembuhan untuk negara tersebut dan membuka jalan bagi inovasi lanjutan.

Sebuah era ketidakpastian

Steven Pressman, Colorado State University

Hal yang tak terduga telah terjadi. Tahun depan pemerintah AS akan dikendalikan oleh Donald Trump dan Partai Republik yang terbagi antara pendukung Trump dengan kerah biru dan kepentingan bisnis. Apa yang terjadi selanjutnya akan tergantung pada bagaimana kedua faksi ini menggunakan kekuatan yang telah mereka serahkan oleh rakyat Amerika.

Kampanye Trump telah terkenal pendek spesifik dan beberapa yang telah disediakan memiliki lebih banyak kerugian daripada upsides. Hal ini menimbulkan momok penurunan pasar, sedikit investasi bisnis dan pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat - dan lebih tidak menentu.

Meskipun demikian, tiga kemungkinan prioritas menonjol untuk pemerintahan baru. Pasti di dekat puncaknya mencabut Obamacare. Ini juga merupakan tujuan utama bagi banyak Republikan. Yang tidak jelas adalah apa yang akan terjadi pada puluhan juta orang Amerika yang kehilangan asuransi kesehatan mereka jika Obamacare dicabut.

Kedua, kandidat Trump memuji pemotongan pajak yang besar. Warga Negara untuk Keadilan Pajak diperkirakan bahwa 44 persen dari potongannya akan menuju angka 1 terkaya Amerika (yang menghasilkan lebih dari US $ 500,000 setahun) dan hutang nasional akan meningkat sebesar $ 12 triliun selama tahun 10 berikutnya. Kita tahu dari pemotongan pajak Bush 2001, dan dari analisis ekonomi, bahwa pemotongan pajak untuk orang kaya, yang kemudian dipinjam oleh pemerintah untuk dipinjam, tidak menghasilkan kemakmuran - mereka hanya menghasilkan hutang pemerintah yang lebih besar.

Dengan demikian, pemerintah baru harus berurusan dengan plafon utang AS yang akan dicapai sekitar bulan Maret. Partai Republik bisa meningkatkannya, tapi secara tradisional mereka menentang hutang yang lebih besar. Kemungkinan besar, mereka akan sangat memangkas pengeluaran sosial, yang akan merugikan ekonomi dan individu (banyak pendukung Trump) yang bergantung pada pengeluaran ini.

Terakhir, namun tidak kalah pentingnya, kami berdagang dan kebijakan merek dagang Trump - dindingnya. Sedikit yang percaya Trump bisa meminta Mexico untuk membayar dinding secara langsung. Meksiko bisa membayarnya secara tidak langsung jika kita menempatkan tarif barang mereka ke AS. Membangun tembok akan menciptakan lapangan kerja, tapi bagaimana kita membayar dinding saat kita membangunnya? Dan dampak apa yang akan dikenakan pada inflasi di AS?

Pemangkasan pajak, masalah hutang dan inflasi yang lebih tinggi membuat suku bunga lebih tinggi di AS Fakta bahwa kandidat Trump menyarankan untuk menegosiasikan ulang hutang AS hanya akan menambah tekanan ke atas pada tingkat suku bunga.

Dan semua ini mengabaikan apa yang banyak orang percaya adalah masalah utama yang dihadapi ekonomi AS: meningkatnya ketidaksetaraan. Tidak ada yang dikatakan Trump mengindikasikan bahwa dia menyadari masalah ini atau memiliki gagasan untuk mengatasinya. Kami tampaknya menuju perjalanan empat tahun yang sulit.

Saham dan 'teka-teki presiden'

Jay Zagorsky, The Ohio State University

Penelitian tentang fenomena yang dikenal sebagai "teka-teki presiden"Telah menunjukkan bahwa pasar saham melakukan lebih baik di bawah Demokrat daripada presiden Partai Republik.

Apakah itu berarti saatnya menjual semua investasi Anda sekarang yang telah dibeli Donald Trump?

Reaksi oleh pasar saham ini membingungkan karena Partai Republik biasanya dipandang lebih banyak ramah bisnis daripada Demokrat. Kandidat Republik biasanya panggilan untuk pajak yang lebih rendah dan peraturan yang kurang, yang seharusnya menjadi berita bagus bagi bottom line perusahaan dan pemegang saham mereka.

Berapa bedanya? Sejak 1900, Dow Jones Industrial Average telah meningkat 3 persen di tahun rata-rata di bawah Presiden Republik dan sekitar 7 persen per tahun di bawah Demokrat. Uang tumbuh di 3 persen setahun ganda dalam kira-kira 23 tahun, sementara uang tumbuh di 7 persen dua kali lipat dalam kira-kira 10 tahun, perbedaan yang cukup besar.

Apa yang menjelaskan teka-teki itu? Banyak peneliti telah menyarankan perbedaan seperti inflasi yang lebih tinggi, penghargaan yang lebih besar untuk mengambil risiko dan peningkatan belanja pemerintah Di bawah presiden Demokrat di antara banyak faktor sebagai jawabannya.

Dengan kata lain, banyak jawaban secara implisit mengasumsikan bahwa presiden Demokrat menghabiskan lebih banyak daripada anggota Partai Republik, yang meningkatkan ekonomi. Namun, penelitian yang diterbitkan beberapa bulan yang lalu menyarankan akan ada kemungkinan tidak akan ada kesepakatan mengenai penyebabnya karena "teka-teki presiden tetap menjadi topik diskusi yang populer dan berulang ... dan kesimpulan apapun tentang topik ini niscaya akan membawa serangkaian reaksi politik yang penuh gairah."

Terlepas dari penjelasan yang tepat, jika memang ada, pengikut teka-teki presiden percaya sekarang adalah saat yang tepat untuk menjual. Untuk me, Saya akan menunggu sampai pemerintah berikutnya mulai menawarkan proposal konkret sebelum membuat keputusan keuangan baru yang penting.

Agenda legislatif Trump

Donald Grimes, Universitas Michigan

Donald Trump memenangkan pemilihan presiden dan Partai Republik memenangkan perlombaan kongres, membiarkan mereka mengendalikan DPR dan Senat. Itu berarti kemampuan Partai Republik untuk meloloskan undang-undang domestik hanya akan dibatasi oleh filibusters Demokrat di Senat.

Tapi mengingat bahwa mereka baru saja kalah dalam pemilihan yang kebanyakan orang pikir akan mereka dapatkan dan mereka akan mempertahankan kursi Senat 25 dalam dua tahun, saya tidak berharap mereka bersikap menantang.

Wilayah-wilayah di mana Kongres akan bertindak atas agenda Presiden Trump termasuk pemotongan pajak, belanja infrastruktur, imigrasi, belanja pertahanan dan asuransi kesehatan.

Karena hawks defisit takut pemotongan pajak yang diajukan akan meledak defisit federal, kita mungkin akan melihat pemotongan pajak yang lebih kecil daripada yang diusulkan selama kampanye berlangsung. Mungkin akan mirip dengan Rencana pajak Republik Rumah, yang secara statis akan menelan biaya sekitar $ 2.4 triliun selama 10 tahun.

Tapi dengan belanja pertahanan dan belanja infrastruktur juga cenderung meningkat sesuai rencananya, defisit harus naik, meski tidak sebanyak jika agenda pemotongan truf penuh diadopsi.

Risiko terbesar bagi ekonomi, bagaimanapun, adalah jika Presiden Trump memulai perang dagang dengan secara sepihak memberlakukan tarif pada produk yang diimpor dari negara lain. Mudah-mudahan kepala lebih dingin akan menang.

Kebutuhan dan politik juga akan memaksa aksi pada Obamacare (Affordable Care Act). Terlepas dari retorika yang saya kira, Presiden Trump benar-benar akan membunuh program ini sepenuhnya, namun porsi pasar asuransi individual ACA, yang lebih dikenal dengan "bursa", gagal secara finansial. Terlalu sedikit orang dewasa sehat membeli asuransi, menyebabkan perusahaan asuransi, yang banyak di antaranya bukan untuk entitas keuntungan, kehilangan uang di pasar bursa dan kembali keluar.

Jadi ada sesuatu yang perlu dilakukan. Saya tidak yakin apa. Ini akan menjadi bagian terpenting dari agenda Trump untuk ditonton.

Tentang Penulis

Christos Makridis, Ph.D. Calon Tenaga Kerja dan Ekonomi Publik, Stanford University; Donald R Grimes, Senior Research Associate, Lembaga Penelitian Tenaga Kerja, Ketenagakerjaan dan Perekonomian, University of Michigan; Jay L. Zagorsky, Ekonom dan Ilmuwan Penelitian, The Ohio State University, dan Steven Pressman, Profesor Ekonomi, Colorado State University

Artikel ini awalnya diterbitkan pada Percakapan. Membaca Artikel asli.

Buku terkait:

at Pasar InnerSelf dan Amazon