Sebagai Bisnis Besar Goes Green, Green Bonds Siap Lepas landas

KTT Iklim di Paris telah menunjukkan bahwa bisnis besar global sekarang juga di atas kapal dengan transisi ke ekonomi rendah karbon.

Namun, instrumen keuangan yang paling menjanjikan untuk mempromosikan investasi hijau, khususnya obligasi hijau, sudah ada selama hampir satu dekade sekarang, dimulai dengan European Investment Bank (EIB) Obligasi Kesadaran Iklim di 2007.

Mengapa obligasi hijau tidak memasuki arus utama keuangan, dan apa yang menghambat mereka?

Untuk menjadi jelas, munculnya obligasi hijau telah dramatis: sedangkan emisi hanya sebesar US $ 4 miliar di 2010, mereka hampir sepuluh kali jumlah tersebut dengan 2014, mewakili US $ 37 miliar dalam volume penerbitan baru. Namun, obligasi hijau belum mencapai massa kritis karena pertumbuhan mereka berasal dari basis yang kecil, mengingat bahwa pendapatan global tetap merupakan US $ 80 triliun dalam nilai yang luar biasa

Faktor penting yang membatasi proliferasi obligasi hijau yang lebih luas adalah kenyataan bahwa penerbitan mereka masih diturunkan ke beberapa pemain besar. Penghasil emisi hijau terbesar tetap menjadi lembaga pembangunan multilateral besar yang secara kolektif menyumbang hampir setengah (44%) dari emisi baru di 2014, sementara sektor korporasi menyumbang sepertiga dari jumlah keseluruhan.

grafis berlangganan batin

Bank Dunia sendiri telah melakukan 100 transaksi obligasi hijau dalam mata uang 18 yang berbeda yang secara kumulatif mewakili lebih dari US $ 8.5 miliar.

Memiliki basis emiten yang terkonsentrasi tidak cukup untuk pengenalan instrumen keuangan hijau yang lebih luas, dan pemain institusional baru, terutama pendatang sektor swasta, diminta untuk memperbesar pasar obligasi hijau.

Melihat ke belakang, alasan menyeluruh untuk partisipasi sektor swasta terbatas dalam obligasi hijau adalah bahwa "kredensial hijau" kurang penting dalam budaya perusahaan masa lalu. Namun, dengan pergeseran budaya yang terjadi seperti yang terlihat di COP21, lebih entitas diharapkan "hijau-up" mereka model bisnis.

Penting untuk dicatat bahwa, karena obligasi hijau benar disertifikasi sebagai instrumen keuangan yang ramah iklim, mereka hanya mewakili sebagian dari pasar obligasi yang ditetapkan lebih besar, lebih longgar "iklim selaras".

Meski tidak diberi label resmi sebagai obligasi "hijau" menurut rubrik lingkungan pasar ini menyumbang lebih dari US $ 600 miliar.

Pasar obligasi hijau juga mengalami kekurangan keragaman proyek. Untuk pasar obligasi iklim-selaras yang mencakup obligasi hijau, dua segmen terbesar adalah transportasi (hampir 70%) dan energi (20% lainnya), namun transportasi hampir seluruhnya merupakan jaringan kereta api yang didukung oleh entitas negara. Hanya 10% dari pasar "iklim-selaras" mencakup sisa konstruksi, pertanian, pengelolaan limbah, dan kategori air.

Hal ini menggembirakan untuk melihat bahwa negara-negara berkembang telah mengambil keputusan dalam menerbitkan sekuritas "iklim-selaras" (tidak harus disertifikasi sebagai obligasi hijau), dengan Cina sendiri menghitung 33% (US $ 164 miliar) dari emisi selaras iklim. India (US $ 15 miliar), Brasil (US $ 3 miliar), dan Afrika Selatan (US $ 1 miliar) juga berada di antara pasar negara berkembang yang terlibat dalam proses peningkatan modal selaras iklim.

Di Australia, ruang lingkup penerbitan obligasi hijau sangat menjanjikan, namun dalam konteks keseluruhan Australia $ 1.5 triliun pasar obligasi, obligasi hijau masih mencerminkan porsi menit dari emisi, dan negara memiliki umumnya tertinggal dalam adopsi Hal ini sebagian disebabkan oleh ketidakpastian peraturan dan permusuhan politik. Namun, sebenarnya ada yang kuat bunga dalam obligasi hijau di Australia, sebagai penerbitan obligasi hijau 2015 A $ 600 juta oleh ANZ bank dan ini Australia Selatan A $ 200 juta proyek peternakan angin jelas menunjukkan.

Bahkan, sebagian besar bank besar Australia, termasuk NAB, Westpac, dan ANZ yang mencelupkan jari kaki mereka di ruang. Untuk memfasilitasi pertumbuhan kuat di Australia, namun, lembaga keuangan non-bank juga harus menjadi bagian dari persamaan, yang mengapa adalah mendorong sektor-sektor seperti pasar properti yang beralih ke kendaraan obligasi hijau untuk meningkatkan modal.

Prospek pertumbuhan volume pasar untuk obligasi hijau sangat positif. beberapa perkiraan adalah menunjukkan pasar obligasi hijau akan tiga kali lipat lagi tahun ini seperti yang terjadi di 2014, menyentuh US $ 100 miliar. Mengingat pertumbuhan dan keterlibatan pada "penghijauan" keuangan, keuangan hijau bisa segera menjadi mainstream.

Tentang PenulisPercakapan

Usman W. Chohan, Konsultan, Institut Bank Dunia (sebelumnya); Kandidat Doktor, Ekonomi, Reformasi Kebijakan Fiskal, UNSW Australia. Pekerjaan reformasi anggarannya telah digunakan untuk menantang dan mengkontekstualisasikan undang-undang yang mendasari lembaga anggaran legislatif bahkan di negara-negara demokrasi terkuat [2], seperti di Kanada, di mana karyanya digunakan untuk menginformasikan debat parlemen penting mengenai amandemen Undang-undang Anggaran Parlemen

Artikel ini awalnya diterbitkan pada Percakapan. Membaca Artikel asli.

Buku terkait:

at

istirahat

Terimakasih telah berkunjung InnerSelf.com, dimana ada 20,000 + artikel yang mengubah hidup yang mempromosikan "Sikap Baru dan Kemungkinan Baru". Semua artikel diterjemahkan ke dalam 30+ bahasa. Berlangganan ke Majalah InnerSelf, diterbitkan mingguan, dan Inspirasi Harian Marie T Russell. Innerself Majalah telah diterbitkan sejak tahun 1985.