The Federal Reserve telah memulai yang paling menantang kampanye memerangi inflasi dalam empat dekade. Dan banyak yang dipertaruhkan bagi konsumen, perusahaan, dan ekonomi AS.

Pada bulan Maret 16, 2022, Fed menaikkan suku bunga targetnya dengan seperempat poin – hingga kisaran 0.25% hingga 0.5% – the pertama dari banyak peningkatan bank sentral AS diharapkan untuk membuat selama beberapa bulan mendatang. Tujuannya adalah untuk menekan inflasi yang telah berjalan pada kecepatan tahun-ke-tahun sebesar 7.9%, tercepat sejak Februari 1982.

Tantangan bagi The Fed adalah melakukan ini tanpa mengirim ekonomi ke dalam resesi. Beberapa ekonom dan pengamat sudah meningkatkan momok stagflasi, yang berarti inflasi tinggi ditambah dengan ekonomi yang stagnan.

Sebagai ahli di pasar keuangan, Saya yakin ada kabar baik dan buruk terkait pertarungan The Fed melawan inflasi yang akan datang. Mari kita mulai dengan yang buruk.

Inflasi lebih buruk dari yang Anda kira

Inflasi mulai berakselerasi pada musim gugur 2021 ketika permintaan barang yang didorong oleh stimulus bertemu dengan penurunan pasokan yang disebabkan oleh COVID-19.

Secara keseluruhan, Kongres menghabiskan US$4.6 triliun mencoba untuk melawan efek ekonomi dari COVID-19 dan penguncian. Meskipun hal itu mungkin diperlukan untuk mendukung bisnis dan orang-orang yang kesulitan, hal itu memicu lonjakan pasokan uang AS yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Pada saat yang sama, rantai pasokan telah kacau balau sejak awal pandemi. Lockdown dan PHK menyebabkan penutupan pabrik, gudang dan pelabuhan pengiriman, dan kekurangan komponen utama seperti microchip telah mempersulit penyelesaian berbagai macam barang, mulai dari mobil hingga lemari es. Faktor-faktor ini telah berkontribusi pada kekurangan di seluruh dunia barang dan jasa.

Ekonom mana pun akan memberi tahu Anda bahwa ketika permintaan melebihi penawaran, harga juga akan naik. Dan yang lebih buruk, bisnis di seluruh dunia telah berjuang untuk mempekerjakan lebih banyak pekerja, yang semakin memperburuk masalah rantai pasokan. Kekurangan tenaga kerja juga memperburuk inflasi karena pekerja dapat menuntut upah yang lebih tinggi, yang biasanya dibayar dengan harga yang lebih tinggi atas barang yang mereka buat dan layanan yang mereka berikan.

Ini jelas membuat Fed lengah, yang baru-baru ini pada November 2021 menyebut kenaikan inflasi "sementara."

Dan sekarang perang Rusia di Ukraina menambah masalah. Ini sebagian besar karena konflik berdampak pada pasokan gas dan minyak, tetapi juga karena sanksi yang diberikan pada ekonomi Rusia dan efek tambahan yang akan beriak di seluruh ekonomi global.

Grafik data inflasi terbaru, dirilis pada 10 Maret 2022, adalah untuk bulan Februari dan karenanya tidak memperhitungkan dampak invasi Rusia ke Ukraina, yang membuat harga gas AS melonjak. Harga komoditas lain, seperti gandum, juga berduri. Rusia dan Ukraina menghasilkan seperempat dari pasokan gandum dunia.

Inflasi tidak akan melambat dalam waktu dekat

Jadi The Fed tidak punya banyak pilihan selain menaikkan suku bunga – salah satu dari sedikit alat yang tersedia untuk mengekang inflasi.

Tapi sekarang dalam situasi yang sangat sulit. Setelah bisa dibilang datang terlambat ke pesta melawan inflasi, The Fed sekarang ditugasi dengan pekerjaan yang tampaknya semakin sulit dari hari ke hari. Itu karena pendorong utama inflasi hari ini – perang di Ukraina, kekurangan barang dan pekerja secara global – berada di luar kendalinya.

Jadi, bahkan kenaikan suku bunga yang dramatis selama beberapa bulan mendatang, mungkin menaikkan suku bunga dari sekitar nol sekarang menjadi 1%, tidak akan memberikan dampak yang berarti terhadap inflasi. Ini akan tetap benar setidaknya sampai rantai pasokan mulai kembali normal, yang masih jauh.

Mobil dan kondominium

Ada beberapa area ekonomi AS di mana Fed dapat memiliki lebih banyak dampak pada inflasi – pada akhirnya.

Misalnya, permintaan barang yang biasanya dibeli dengan pinjaman, seperti rumah atau mobil, terikat lebih erat terhadap suku bunga. Kebijakan suku bunga ultra-rendah The Fed adalah salah satu faktor utama yang mendorong inflasi di sektor-sektor tersebut dalam beberapa bulan terakhir. Dengan demikian, peningkatan biaya pinjaman melalui suku bunga yang lebih tinggi akan mendorong penurunan permintaan, sehingga mengurangi inflasi.

Tapi mengubah perilaku konsumen bisa memakan waktu, dan itu akan membutuhkan lebih dari seperempat poin kenaikan suku bunga di The Fed. Jadi konsumen harus mengharapkan harga untuk terus naik pada kecepatan di atas normal untuk beberapa waktu.

Suku bunga yang lebih tinggi juga cenderung menurunkan harga saham, karena investasi lain seperti obligasi dapat menjadi lebih menarik bagi investor. Hal ini pada gilirannya dapat menyebabkan orang yang berinvestasi di pasar saham untuk kurangi pengeluaran mereka karena mereka merasa kurang kaya, yang dapat membantu mengurangi permintaan dan inflasi secara keseluruhan. Namun, efeknya minimal dan akan memakan waktu sebelum Anda melihat dampaknya pada harga.

Kabar baiknya

Itu adalah berita buruk. Kabar baiknya adalah bahwa ekonomi AS telah mengaum dengan kecepatan tercepat dalam beberapa dekade, dan pengangguran hampir turun ke tingkat pra-pandemi, yang adalah yang terendah sejak 1960-an.

Itu sebabnya saya pikir AS tidak mungkin mengalami stagflasi – as itu terjadi pada 1970-an dan awal 1980-an. Peningkatan suku bunga yang sangat agresif mungkin dapat menyebabkan resesi, dan menyebabkan stagflasi, tetapi dengan melemahkan aktivitas ekonomi, hal itu juga dapat menurunkan inflasi. Saat ini, resesi sepertinya tidak mungkin.

Dalam pandangan saya, apa yang mulai dilakukan The Fed sekarang adalah mengurangi gigitan besar dari inflasi dan lebih banyak tentang menandakan niatnya untuk memulai pertempuran inflasi secara nyata. Jadi jangan berharap harga keseluruhan turun cukup lama.

Tentang Penulis

Jeffery S.Bredthauer, Associate Professor Keuangan, Perbankan dan Real Estat,, Universitas Nebraska Omaha

Artikel ini diterbitkan kembali dari Percakapan di bawah lisensi Creative Commons. Membaca Artikel asli.

Rekomendasi buku:

Modal di Twenty-First Century
oleh Thomas Piketty (Diterjemahkan oleh Arthur Goldhammer)

In Modal di Abad ke-20, Thomas Piketty menganalisis kumpulan data unik dari dua puluh negara, mulai dari abad kedelapan belas, untuk menemukan pola ekonomi dan sosial utama. Namun tren ekonomi bukanlah tindakan Tuhan. Tindakan politik telah menahan ketidaksetaraan yang berbahaya di masa lalu, kata Thomas Piketty, dan mungkin melakukannya lagi. Sebuah karya ambisi, orisinalitas, dan keteguhan luar biasa, Modal di Twenty-First Century Mengorientasikan kembali pemahaman kita tentang sejarah ekonomi dan menghadapi kita dengan pelajaran yang menyedihkan hari ini. Temuannya akan mengubah debat dan menetapkan agenda pemikiran generasi berikutnya tentang kekayaan dan ketidaksetaraan.

Klik disini untuk info lebih lanjut dan / atau untuk memesan buku ini di Amazon.

Peruntungan Alam: Bagaimana Bisnis dan Masyarakat Berkembang dengan Investasi di Alam
oleh Mark R. Tercek dan Jonathan S. Adams.

Apa sifat layak? Jawaban atas pertanyaan ini-yang secara tradisional telah dibingkai dalam lingkungan istilah-merevolusi cara kita melakukan bisnis. Di Nature Fortune, Mark Tercek, CEO The Nature Conservancy dan mantan bankir investasi, dan penulis sains Jonathan Adams berpendapat bahwa alam tidak hanya menjadi dasar kesejahteraan manusia, namun juga investasi komersial paling cerdas yang bisa dilakukan bisnis atau pemerintahan. Hutan, dataran banjir, dan terumbu tiram sering dilihat hanya sebagai bahan baku atau sebagai hambatan untuk dibersihkan atas nama kemajuan, sebenarnya sama pentingnya dengan kemakmuran masa depan kita sebagai teknologi atau inovasi hukum atau bisnis. Nature Fortune menawarkan panduan penting untuk kesejahteraan ekonomi dan lingkungan dunia.

Klik disini untuk info lebih lanjut dan / atau untuk memesan buku ini di Amazon.

Selain Kemarahan: Apa yang salah dengan perekonomian kita dan demokrasi kita, dan bagaimana memperbaikinya -- oleh Robert B. Reich

Dalam buku ini tepat waktu, Robert B. Reich berpendapat bahwa tidak ada yang baik yang terjadi di Washington kecuali warga energi dan diselenggarakan untuk membuat tindakan memastikan Washington untuk kepentingan publik. Langkah pertama adalah untuk melihat gambaran besar. Kemarahan melampaui menghubungkan titik-titik, menunjukkan mengapa meningkatnya pangsa pendapatan dan kekayaan akan ke atas telah tertatih-tatih lapangan kerja dan pertumbuhan untuk orang lain, merusak demokrasi kita, menyebabkan Amerika menjadi semakin sinis terhadap kehidupan publik, dan banyak orang Amerika berbalik melawan satu sama lain. Dia juga menjelaskan mengapa usulan dari "hak regresif" mati salah dan menyediakan peta jalan yang jelas tentang apa yang harus dilakukan sebagai gantinya. Berikut adalah rencana aksi untuk semua orang yang peduli tentang masa depan Amerika.

Klik disini untuk info lebih lanjut atau untuk memesan buku ini di Amazon.

Perubahan ini Semuanya: Menempati Wall Street dan Gerakan 99%
oleh Sarah van Gelder dan staf YA! Majalah.

Ini Semua Perubahan menunjukkan bagaimana gerakan Occupy menggeser cara orang melihat diri mereka dan dunia, jenis masyarakat yang mereka percaya mungkin, dan keterlibatan mereka sendiri dalam menciptakan masyarakat yang bekerja untuk 99% dan bukan hanya 1%. Upaya untuk mengesampingkan gerakan yang terdesentralisasi dan cepat berkembang ini menyebabkan kebingungan dan kesalahan persepsi. Dalam buku ini, editor dari IYA NIH! Majalah menyatukan suara dari dalam dan luar demonstrasi untuk menyampaikan isu, kemungkinan, dan kepribadian yang terkait dengan gerakan Occupy Wall Street. Buku ini menampilkan kontribusi dari Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader, dan lainnya, serta aktivis Occupy yang ada sejak awal.

Klik disini untuk info lebih lanjut dan / atau untuk memesan buku ini di Amazon.