Apakah Mata Uang Digital Bank Sentral Revolusi di Perbankan?

Beberapa bank sentral, termasuk Bank of England, People's Bank of China, Bank of Canada dan Federal Reserve, mengeksplorasi konsep penerbitan mata uang digital mereka sendiri, dengan menggunakan teknologi blockchain yang dikembangkan untuk Bitcoin. Skeptis komentator menduga bahwa tujuan utama mereka adalah untuk menghilangkan uang tunai, menyiapkan suku bunga negatif (kami membayar bank untuk menahan simpanan kami daripada sebaliknya).

Tapi Ben Broadbent, Deputi Gubernur Bank of England, memberikan pandangan yang lebih positif. Dia mengatakan Mata Uang Digital Bank Sentral dapat menggantikan uang yang sekarang dibuat oleh bank swasta melalui pinjaman "cadangan fraksional" - dan itu berarti 97% dari jumlah uang beredar yang beredar. Daripada melarang uang yang dibuat oleh bank, seperti yang telah lama didesak oleh para reformis uang, bank cadangan fraksional dapat dibuat usang hanya dengan gesekan, didahului oleh perangkap tikus yang lebih baik. Perlunya suku bunga negatif juga dapat dihilangkan, dengan memberikan alat yang lebih langsung kepada bank sentral untuk merangsang perekonomian.

Revolusi Blockchain

Cara kerja blockchain dijelaskan oleh Martin Hiesboeck dalam artikel 2016 April berjudul "Blockchain Merupakan Penemuan yang Paling Merusak Karena Internet Sendiri"

Blockchain adalah cara sederhana namun cerdik untuk menyampaikan informasi dari A ke B secara otomatis dan aman. Satu pihak ke sebuah transaksi memulai prosesnya dengan membuat satu blok. Blok ini diverifikasi oleh ribuan orang, mungkin jutaan komputer didistribusikan di sekitar jaring. Blok yang diverifikasi ditambahkan ke rantai, yang tersimpan di net, tidak hanya menciptakan catatan unik, namun merupakan catatan unik dengan sejarah yang unik. Memalsukan catatan tunggal berarti memalsukan seluruh rantai dalam jutaan kasus. Itu hampir tidak mungkin.

Dalam sebuah pidato di London School of Economics pada bulan Maret 2016, Deputi Gubernur Bank of England Ben Broadbent menunjukkan bahwa Mata Uang Digital Bank Sentral (CBDC) tidak akan menghilangkan uang fisik. Hanya legislatif yang bisa melakukan itu, dan teknologi blockchain tidak akan diperlukan untuk menariknya keluar, karena kebanyakan uang sudah digital. Apa yang unik dan berpotensi revolusioner tentang mata uang blockchain nasional adalah itu itu akan menghilangkan kebutuhan bank dalam sistem pembayaran. Menurut artikel 2016 Juli di The Wall Street Journal pada proposal CBDC:


grafis berlangganan batin


[M] satu akan ada secara elektronik di luar rekening bank di dompet digital, sama seperti catatan bank fisik. Ini berarti rumah tangga dan bisnis dapat melewati bank sama sekali saat melakukan pembayaran satu sama lain.

Tidak hanya sistem pembayaran tapi sebenarnya pembuatan uang diatur oleh bank swasta saat ini. Hampir 97% dari jumlah uang beredar diciptakan oleh bank saat mereka melakukan pinjaman, seperti Bank of England mengakui dalam sebuah laporan bom di 2014. Uang digital yang kami transfer dengan cek, kartu kredit atau kartu debit hanya mewakili IOU atau berjanji untuk membayar bank. CBDC dapat menggantikan kewajiban bank swasta ini dengan kewajiban bank sentral. CBDCs adalah setara digital dari uang tunai.

Uang yang tercatat di blockchain disimpan dalam "dompet digital" pembawa, yang aman dari penyitaan sebagai uang tunai di dompet fisik. Tidak dapat dipinjam, dimanipulasi, atau berspekulasi dengan pihak ketiga lebih dari sekadar uang fisik. Uangnya tetap ada di bawah satu-satunya kontrol pemilik sampai ditransfer ke orang lain, dan transfer itu anonim.

Alih-alih menyebut CBDC sebagai "mata uang digital," kata Broadbent, istilah yang lebih baik untuk teknologi yang mendasarinya mungkin adalah "clearinghouse virtual terdesentralisasi dan daftar aset." Dia menambahkan:

Tetapi tidak dapat disangkal bahwa teknologi itu baru. Secara prospektif, ini menawarkan cara yang sama sekali baru untuk menukar dan menyimpan aset, termasuk uang.

Perbankan di Awan

Satu kemungkinan baru yang dia sarankan adalah itu semua orang bisa memegang rekening di bank sentral. Itu akan menghilangkan rasa takut akan bank runs dan "bail in," serta kebutuhan akan asuransi simpanan, karena bank sentral tidak bisa kehabisan uang. Rekening bisa dilakukan di bank sentral tidak hanya oleh deposan kecil tapi oleh investor institusional besar, menghilangkan kebutuhan untuk pasar repo pribadi untuk menyediakan tempat yang aman untuk memarkir dana mereka. Itu adalah menjalankan di pasar repo, bukan sistem perbankan konvensional, yang memicu krisis perbankan setelah runtuhnya Lehman Brothers di 2008.

Bank swasta bisa bebas melakukan apa yang mereka lakukan sekarang. Mereka hanya akan memiliki simpanan yang jauh lebih sedikit, karena deposan dengan pilihan perbankan di bank sentral ultra-aman mungkin akan memindahkan uang mereka ke institusi tersebut.

Itulah masalahnya yang Broadbent lihat dalam memberi akses kepada setiap orang ke bank sentral: mungkin ada kemunduran besar di bank karena deposan memindahkan uang mereka keluar. Jika demikian, dari mana likuiditas berasal dari pinjaman bank? Dia mengatakan bahwa aktivitas pemberian pinjaman dapat terganggu secara serius.

Mungkin, tapi inilah ide lain. Bagaimana jika bank sentral tidak hanya menggantikan penyimpanan tapi fungsi pinjaman bank swasta? Buku besar yang didistribusikan universal yang dirancang sebagai infrastruktur publik dapat mengubah IOU peminjam menjadi "uang" dengan cara yang sama seperti yang dilakukan bank sekarang - dan melakukannya dengan lebih murah, efisien dan merata daripada melalui perantara bankir.

Membuat Pemberian Pinjaman Fraksional Usang

Bank of England telah mengkonfirmasi bahwa bank tidak benar-benar meminjamkan uang para deposannya. Mereka tidak mendaur ulang uang “penabung” tetapi sebenarnya membuat simpanan ketika mereka memberikan pinjaman. Bank mengubah IOU peminjam menjadi "uang yang dapat diperiksa" yang kemudian dipinjamkan kembali kepada peminjam dengan bunga. Buku besar publik yang didistribusikan dapat melakukan ini dengan "kontrak pintar" di "cloud". Tidak perlu mencari "penabung" untuk meminjam uang ini. Peminjam hanya akan “menghasilkan uang” dari janjinya sendiri untuk membayar kembali, seperti yang dia lakukan sekarang ketika dia mengambil pinjaman di bank swasta. Karena dia akan mengambil dari sumur bank sentral yang tak berdasar, tidak akan ada ketakutan bank akan kehabisan likuiditas karena panik; dan tidak perlu meminjam dalam semalam untuk menyeimbangkan pembukuan, dengan risiko bahwa pinjaman jangka pendek ini mungkin tidak akan tersedia pada hari berikutnya.

Mengulangi: inilah yang dilakukan bank sekarang. Bank adalah tidak perantara mengambil deposito dan meminjamkan mereka keluar. Ketika sebuah bank menerbitkan pinjaman untuk hipotek, bank tersebut hanya menuliskan jumlah ke rekening peminjam. Peminjam menulis cek kepada penjualnya, yang disimpan di bank penjual, di mana ia disebut deposit "baru" dan ditambahkan ke "kelebihan cadangan" bank tersebut. Bank penerbit kemudian meminjam uang ini kembali dari sistem perbankan semalaman jika perlu menyeimbangkan buku-bukunya, mengembalikan dana keesokan harinya. Keseluruhan rigmarole diulangi malam berikutnya, dan berikutnya dan berikutnya.

Dalam sistem blockchain publik, game shell ini bisa dibagikan. Peminjam akan menjadi bankir sendiri, mengubah janjinya untuk membayar kembali uang. "Kontrak pintar" yang dikodekan ke dalam blokir bisa membuat transaksi ini tunduk pada syarat dan ketentuan yang serupa dengan pinjaman sekarang. Kelayakan kredit bisa dilakukan secara online, seperti halnya dengan aplikasi kredit online sekarang. Hukuman bisa dinilai untuk tidak bayar seperti sekarang. Jika peminjam tidak memenuhi syarat untuk mendapatkan pinjaman dari fasilitas kredit publik, dia masih bisa meminjam di pasar swasta, dari bank swasta atau pemodal ventura atau reksa dana. Favoritisme dan korupsi bisa dieliminasi, dengan menghilangkan kebutuhan akan seorang bankir perantara yang bertugas sebagai gatekeeper ke mesin kredit publik. Biaya yang diekstraksi oleh tentara penyedia layanan juga bisa dihilangkan, karena blockchain tidak memiliki biaya transaksi.

Dalam sebuah blog untuk staf Bank of England yang berjudul "Mata Uang Digital Bank Sentral: Berakhirnya Kebijakan Moneter Seperti Kami Ketahui Ini?", Marilyne Tolle mengemukakan bahwa kebutuhan untuk memanipulasi suku bunga juga bisa dieliminasi. Bank sentral tidak memerlukan alat tidak langsung ini untuk mengelola inflasi karena akan mengendalikan pasokan uang secara langsung.

CBDC dalam buku besar yang didistribusikan dapat digunakan untuk stimulus ekonomi langsung dengan cara lain: dengan memfasilitasi pembayaran dividen nasional universal. Daripada mengirimkan jutaan cek dividen, teknologi blockchain bisa menambahkan uang ke rekening bank konsumen dengan beberapa penekanan tombol.

Hiperinflasi? Tidak.

Keberatan tersebut dapat diajukan jika setiap orang memiliki akses ke fasilitas kredit bank sentral, gelembung kredit akan terjadi; tapi itu sebenarnya kurang mungkin dibandingkan di bawah sistem saat ini. Bank sentral akan menghasilkan uang untuk buku-bukunya sebagai tanggapan atas permintaan peminjam, seperti yang dilakukan bank swasta sekarang. Tapi pinjaman untuk spekulasi akan sulit didapat, karena penggunaan kredit melalui "rehypothecation" agunan di pasar repo sebagian besar akan dihilangkan. Seperti yang dijelaskan oleh teknologi software blockchain Caitlin Long:

Rehypothecation secara konseptual mirip dengan perbankan cadangan pecahan karena satu dolar uang primer bertanggung jawab atas beberapa dolar yang berbeda yang dikeluarkan sehubungan dengan dolar uang dasar yang sama. Di pasar repo, agunan (seperti sekuritas Treasury AS) berfungsi sebagai uang primer. . . .

Melalui rehypothecation, beberapa pihak melaporkan bahwa mereka memiliki aset yang sama pada saat bersamaan padahal kenyataannya hanya satu di antaranya - karena bagaimanapun juga, hanya ada satu aset tersebut. Salah satu manfaat terpenting dari hambatan bagi regulator adalah mendapatkan alat untuk melihat berapa banyak penghitungan kalibrasi terjadi (khususnya, berapa lama "rantai jaminan" sebenarnya).

Blockchain menghilangkan permainan shell ini dengan menghilangkan waktu penyelesaian antar trading. Perdagangan blockchain terjadi dalam "real-time," yang berarti agunan hanya bisa di satu tempat pada satu waktu.

Perubahan Laut dalam Perbankan

Martin Hiesboeck menyimpulkan:

[B] lockchain tidak hanya akan membunuh bank, pialang dan perusahaan kartu kredit. Ini akan mengubah setiap proses transaksional yang Anda tahu. Sederhananya, blockchain menghilangkan kebutuhan akan entitas clearinghouse apapun. Dan itu berarti sebuah revolusi akan datang, perubahan mendasar laut dalam cara kita berbisnis.

Perubahan besarnya biasanya memakan waktu beberapa dekade. Tapi Inggris memang mengejutkan dunia dengan suara Brexit revolusionernya untuk meninggalkan Uni Eropa. Mungkin generasi baru ekonom di Bank of England akan mengejutkan kita dengan model baru revolusioner untuk perbankan dan kredit.

tentang Penulis

brown ellenEllen Brown adalah seorang pengacara, pendiri Lembaga Perbankan Umum, dan penulis dua belas buku, termasuk yang terlaris Web dari Utang. di Solusi Bank Umum, Buku terbarunya, ia mengeksplorasi model perbankan publik yang sukses secara historis dan global. Dia 200 + artikel blog yang di EllenBrown.com.

Buku oleh Penulis ini

Web of Debt: Kebenaran yang Mengejutkan tentang Sistem Uang Kita dan Bagaimana Kita Bisa Bebas oleh Ellen Hodgson Brown.Web of Debt: Kebenaran Mengejutkan tentang Sistem Uang Kita dan Bagaimana Kita Bisa Bebas Terobosan
oleh Ellen Hodgson Brown.

Klik di sini untuk info lebih lanjut dan / atau untuk memesan buku ini.

Solusi Bank Umum: Dari Austerity to Kesejahteraan oleh Ellen Brown.Solusi Bank Umum: Dari Austerity to Prosperity
oleh Ellen Brown

Klik di sini untuk info lebih lanjut dan / atau untuk memesan buku ini.

Pengobatan Terlarang: Apakah Pengobatan Kanker Non-toksik Efektif Diperkuat? oleh Ellen Hodgson Brown.Pengobatan Terlarang: Apakah Pengobatan Kanker Non-toksik Efektif Diperkuat?
oleh Ellen Hodgson Brown.

Klik di sini untuk info lebih lanjut dan / atau untuk memesan buku ini.