Komite Pasar Terbuka Dewan Federal Reserve (FOMC) memutuskan untuk tidak menaikkan suku bunga pada pertemuannya pekan lalu. Namun, FOMC juga menjelaskan bahwa kenaikan suku bunga masih merupakan pilihan untuk pertemuan bulan Juni.
Keputusan untuk menunda kenaikan suku bunga adalah kabar baik, namun pertanyaan sebenarnya mengapa Fed bahkan mempertimbangkan kenaikan suku bunga. Hanya untuk mengingatkan semua orang, pokok kenaikan suku bunga adalah memperlambat ekonomi. Suku bunga yang lebih tinggi mencegah pembelian rumah, investasi dan tindakan dengan cara lain untuk memperlambat ekonomi.
Masuk akal untuk menaikkan suku bunga jika ada ancaman bahwa ekonomi tumbuh terlalu cepat dan ada risiko bahwa inflasi bisa mulai melonjak lebih tinggi. Apakah ada yang benar-benar percaya bahwa ekonomi tumbuh terlalu cepat sekarang?
Sehari setelah pertemuan Fed, Departemen Perdagangan melaporkan bahwa ekonomi tumbuh hanya pada tingkat 0.5 persen di kuartal pertama. Beberapa anomali mendorong angka ini lebih rendah, namun jika kita menambahkan ini ke pertumbuhan 1.4 kuartal terakhir, kita memiliki ekonomi yang telah tumbuh kurang dari tingkat tahunan 1 selama setengah tahun terakhir. Apakah ini terlalu cepat?
Jika kita fokus pada sisi harga ceritanya, tidak ada kasus yang lebih baik. Inflasi tetap jauh di bawah target Fed 2 persen. Selama tahun lalu, indeks inflasi yang ditargetkan oleh the Fed telah meningkat kurang dari 1.6 persen. Dan, kita harus ingat, menurut kebijakan Fed 2 persen seharusnya rata-rata, bukan plafon. Ini berarti bahwa jika The Fed tetap berpegang pada target inflasi sendiri, maka bersiaplah untuk memungkinkan tingkat inflasi naik sekitar 2 persen untuk periode waktu yang substansial. Mengingat bahwa inflasi tetap jauh di bawah target ini, dan tidak menunjukkan indikasi percepatan, apa gunanya membanting rem?
Ini bukan percakapan esoteris bagi para ekonom dan pembuat kebijakan. Ini adalah roti dan mentega yang akan dilihat pekerja di atas meja selama beberapa tahun berikutnya. Meskipun kita memiliki kandidat yang membuat segala macam janji untuk menyediakan lapangan kerja dan menaikkan gaji, kenyataannya adalah bahwa semua janji akan sia-sia jika Fed memutuskan untuk memperlambat ekonomi.
Bahkan program infrastruktur besar atau rencana pemotongan pajak yang diajukan presiden untuk mendorong ekonomi, tidak akan mampu menciptakan lapangan kerja jika Fed memutuskan bahwa ekonomi sudah memiliki terlalu banyak pekerjaan. The Fed dapat terus menaikkan suku bunga sampai tingkat bunga penciptaannya berkurang sampai pada tingkat dimana ia merasa nyaman.
Dan upah mengikuti pekerjaan. Di pasar tenaga kerja yang lemah, sebagian besar pekerja tidak memiliki cukup daya tawar untuk mendapatkan keuntungan upah. Disini juga data terbaru yang cukup mencolok. Departemen Tenaga Kerja melaporkan pada hari Jumat bahwa Indeks Biaya Ketenagakerjaan (Employment Cost Index / ECI), sebuah ukuran kompensasi tenaga kerja yang luas, sebenarnya telah sedikit melambat, meningkat hanya 1.9 persen selama tahun lalu. Jika pekerja akan melihat keuntungan substansial dalam standar hidup, ECI dan ukuran upah dan kompensasi lainnya harus meningkat lebih cepat.
Ini membawa kita kembali ke kampanye presiden. Agak aneh bahwa Fed secara terbuka berdebat apakah harus menaikkan suku bunga untuk memperlambat laju penciptaan lapangan kerja dan meredam pertumbuhan upah bahkan saat kandidat berlarian di seluruh negeri berjanji untuk melakukan hal yang sebaliknya. Hal ini hampir seolah-olah mereka tidak tahu tentang The Fed.
Ada beberapa pengecualian. Senator Ted Cruz telah berjanji untuk mengembalikan negara tersebut ke standar emas. Ini akan mencengkeram kebijakan moneter dan mencegah Fed melakukan sesuatu untuk meningkatkan ekonomi dari penurunan, seperti kecelakaan 2008.
Senator Bernie Sanders telah berbicara tentang the Fed dan membuat sebuah titik untuk mengkritik keputusannya untuk menaikkan suku bunga pada bulan Desember, namun ini bukan tema utama kampanyenya. Tidak tampak bahwa Sekretaris Hillary Clinton telah berbicara tentang The Fed sama sekali.
Tampaknya masuk akal untuk mengharapkan kandidat presiden akan memberi tahu masyarakat tentang sikap mereka terhadap the Fed dan khususnya orang macam apa yang akan mereka tunjuk sebagai gubernur. Sudah ada dua posisi kosong di tujuh anggota dewan gubernur. Selain itu, Janet Yellen akan hadir untuk diangkat kembali pada tahun pertama masa jabatan presiden berikutnya.
Pemilih harus tahu prioritas presiden dalam mengisi posisi ini. Ini akan sangat memengaruhi kemampuan mereka untuk melaksanakan agenda ekonomi mereka. Berpura-pura The Fed tidak ada bukanlah kebijakan ekonomi yang serius. Publik memiliki hak untuk berharap lebih baik.
tentang Penulis
Dean Baker adalah co-direktur Pusat Penelitian Kebijakan Ekonomi dan di Washington, DC. Dia sering dikutip dalam laporan ekonomi di media utama, termasuk , Washington Post, CNN, CNBC, dan National Public Radio. Dia menulis kolom mingguan untuk Guardian Unlimited (Inggris), Huffington Post, TruthOut, Dan blog-nya, Mengalahkan Pers, menampilkan komentar mengenai pelaporan ekonomi. Analisisnya telah muncul di banyak terbitan besar, termasuk Atlantic Monthly, yang Washington Post, yang London Financial Times, Dan New York Daily News. Ia menerima gelar Ph.D di bidang ekonomi dari University of Michigan.
Direkomendasikan Buku
Kembali ke Pekerjaan Penuh: Tawar-menawar yang Lebih Baik untuk Orang yang Bekerja
oleh Jared Bernstein dan Dean Baker.
Buku ini merupakan tindak lanjut dari sebuah buku yang ditulis satu dekade yang lalu oleh penulis, The Benefits of Full Employment (Institut Kebijakan Ekonomi, 2003). Ini didasarkan pada bukti yang disajikan dalam buku itu, yang menunjukkan bahwa pertumbuhan upah riil bagi pekerja di bagian bawah skala pendapatan sangat bergantung pada tingkat pengangguran secara keseluruhan. Pada akhir 1990, ketika Amerika Serikat melihat periode pengangguran berkelanjutan pertamanya di lebih dari seperempat abad, pekerja di bagian tengah dan bawah dari distribusi upah dapat memperoleh keuntungan substansial dalam upah riil.
Klik di sini untuk info lebih lanjut dan / atau untuk memesan buku ini di Amazon.
The End of Loser Liberalisme: Membuat Pasar Progresif
oleh Dean Baker
Progresif membutuhkan pendekatan fundamental baru untuk politik. Mereka telah kehilangan bukan hanya karena konservatif punya uang lebih banyak dan kekuasaan, tetapi juga karena mereka telah menerima framing konservatif 'perdebatan politik. Mereka telah menerima framing mana konservatif ingin hasil pasar sedangkan kaum liberal ingin pemerintah untuk campur tangan untuk membawa hasil yang mereka anggap wajar. Ini menempatkan kaum liberal dalam posisi seakan ingin pajak pemenang untuk membantu pecundang. Ini "pecundang liberalisme" adalah kebijakan yang buruk dan politik yang mengerikan. Progresif akan lebih baik pertempuran memperebutkan struktur pasar sehingga mereka tidak mendistribusikan pendapatan ke atas. Buku ini menjelaskan beberapa bidang utama di mana progresif dapat memfokuskan upaya mereka dalam restrukturisasi pasar sehingga lebih banyak pendapatan mengalir ke sebagian besar penduduk yang bekerja bukan hanya elit kecil.
Klik di sini untuk info lebih lanjut dan / atau untuk memesan buku ini di Amazon.
* Buku-buku ini juga tersedia dalam format digital untuk "gratis" di situs Dean Baker, Mengalahkan Pers. Ya!
The Fed mendesak untuk menaikkan suku bunga
Dean Baker
Sejujurnya, May 2, 2016
Lihat artikel di situs asli
Komite Pasar Terbuka Dewan Federal Reserve (FOMC) memutuskan untuk tidak menaikkan suku bunga pada pertemuannya pekan lalu. Namun, FOMC juga menjelaskan bahwa kenaikan suku bunga masih merupakan pilihan untuk pertemuan bulan Juni.
Keputusan untuk menunda kenaikan suku bunga adalah kabar baik, namun pertanyaan sebenarnya mengapa Fed bahkan mempertimbangkan kenaikan suku bunga. Hanya untuk mengingatkan semua orang, pokok kenaikan suku bunga adalah memperlambat ekonomi. Suku bunga yang lebih tinggi mencegah pembelian rumah, investasi dan tindakan dengan cara lain untuk memperlambat ekonomi.
Masuk akal untuk menaikkan suku bunga jika ada ancaman bahwa ekonomi tumbuh terlalu cepat dan ada risiko bahwa inflasi bisa mulai melonjak lebih tinggi. Apakah ada yang benar-benar percaya bahwa ekonomi tumbuh terlalu cepat sekarang?
Sehari setelah pertemuan Fed, Departemen Perdagangan melaporkan bahwa ekonomi tumbuh hanya pada tingkat 0.5 persen di kuartal pertama. Beberapa anomali mendorong angka ini lebih rendah, namun jika kita menambahkan ini ke pertumbuhan 1.4 kuartal terakhir, kita memiliki ekonomi yang telah tumbuh kurang dari tingkat tahunan 1 selama setengah tahun terakhir. Apakah ini terlalu cepat?
Jika kita fokus pada sisi harga ceritanya, tidak ada kasus yang lebih baik. Inflasi tetap jauh di bawah target Fed 2 persen. Selama tahun lalu, indeks inflasi yang ditargetkan oleh the Fed telah meningkat kurang dari 1.6 persen. Dan, kita harus ingat, menurut kebijakan Fed 2 persen seharusnya rata-rata, bukan plafon. Ini berarti bahwa jika The Fed tetap berpegang pada target inflasi sendiri, maka bersiaplah untuk memungkinkan tingkat inflasi naik sekitar 2 persen untuk periode waktu yang substansial. Mengingat bahwa inflasi tetap jauh di bawah target ini, dan tidak menunjukkan indikasi percepatan, apa gunanya membanting rem?
Ini bukan percakapan esoteris bagi para ekonom dan pembuat kebijakan. Ini adalah roti dan mentega yang akan dilihat pekerja di atas meja selama beberapa tahun berikutnya. Meskipun kita memiliki kandidat yang membuat segala macam janji untuk menyediakan lapangan kerja dan menaikkan gaji, kenyataannya adalah bahwa semua janji akan sia-sia jika Fed memutuskan untuk memperlambat ekonomi.
Bahkan program infrastruktur besar atau rencana pemotongan pajak yang diajukan presiden untuk mendorong ekonomi, tidak akan mampu menciptakan lapangan kerja jika Fed memutuskan bahwa ekonomi sudah memiliki terlalu banyak pekerjaan. The Fed dapat terus menaikkan suku bunga sampai tingkat bunga penciptaannya berkurang sampai pada tingkat dimana ia merasa nyaman.
Dan upah mengikuti pekerjaan. Di pasar tenaga kerja yang lemah, sebagian besar pekerja tidak memiliki cukup daya tawar untuk mendapatkan keuntungan upah. Disini juga data terbaru yang cukup mencolok. Departemen Tenaga Kerja melaporkan pada hari Jumat bahwa Indeks Biaya Ketenagakerjaan (Employment Cost Index / ECI), sebuah ukuran kompensasi tenaga kerja yang luas, sebenarnya telah sedikit melambat, meningkat hanya 1.9 persen selama tahun lalu. Jika pekerja akan melihat keuntungan substansial dalam standar hidup, ECI dan ukuran upah dan kompensasi lainnya harus meningkat lebih cepat.
Ini membawa kita kembali ke kampanye presiden. Agak aneh bahwa Fed secara terbuka berdebat apakah harus menaikkan suku bunga untuk memperlambat laju penciptaan lapangan kerja dan meredam pertumbuhan upah bahkan saat kandidat berlarian di seluruh negeri berjanji untuk melakukan hal yang sebaliknya. Hal ini hampir seolah-olah mereka tidak tahu tentang The Fed.
Ada beberapa pengecualian. Senator Ted Cruz telah berjanji untuk mengembalikan negara tersebut ke standar emas. Ini akan mencengkeram kebijakan moneter dan mencegah Fed melakukan sesuatu untuk meningkatkan ekonomi dari penurunan, seperti kecelakaan 2008.
Senator Bernie Sanders telah berbicara tentang the Fed dan membuat sebuah titik untuk mengkritik keputusannya untuk menaikkan suku bunga pada bulan Desember, namun ini bukan tema utama kampanyenya. Tidak tampak bahwa Sekretaris Hillary Clinton telah berbicara tentang The Fed sama sekali.
Tampaknya masuk akal untuk mengharapkan kandidat presiden akan memberi tahu masyarakat tentang sikap mereka terhadap the Fed dan khususnya orang macam apa yang akan mereka tunjuk sebagai gubernur. Sudah ada dua posisi kosong di tujuh anggota dewan gubernur. Selain itu, Janet Yellen akan hadir untuk diangkat kembali pada tahun pertama masa jabatan presiden berikutnya.
Pemilih harus tahu prioritas presiden dalam mengisi posisi ini. Ini akan sangat memengaruhi kemampuan mereka untuk melaksanakan agenda ekonomi mereka. Berpura-pura The Fed tidak ada bukanlah kebijakan ekonomi yang serius. Publik memiliki hak untuk berharap lebih baik.
tentang Penulis
Dean Baker adalah co-direktur Pusat Penelitian Kebijakan Ekonomi dan di Washington, DC. Dia sering dikutip dalam laporan ekonomi di media utama, termasuk , Washington Post, CNN, CNBC, dan National Public Radio. Dia menulis kolom mingguan untuk Guardian Unlimited (Inggris), Huffington Post, TruthOut, Dan blog-nya, Mengalahkan Pers, menampilkan komentar mengenai pelaporan ekonomi. Analisisnya telah muncul di banyak terbitan besar, termasuk Atlantic Monthly, yang Washington Post, yang London Financial Times, Dan New York Daily News. Ia menerima gelar Ph.D di bidang ekonomi dari University of Michigan.
Direkomendasikan Buku
Kembali ke Pekerjaan Penuh: Tawar-menawar yang Lebih Baik untuk Orang yang Bekerja
oleh Jared Bernstein dan Dean Baker.
Buku ini merupakan tindak lanjut dari sebuah buku yang ditulis satu dekade yang lalu oleh penulis, The Benefits of Full Employment (Institut Kebijakan Ekonomi, 2003). Ini didasarkan pada bukti yang disajikan dalam buku itu, yang menunjukkan bahwa pertumbuhan upah riil bagi pekerja di bagian bawah skala pendapatan sangat bergantung pada tingkat pengangguran secara keseluruhan. Pada akhir 1990, ketika Amerika Serikat melihat periode pengangguran berkelanjutan pertamanya di lebih dari seperempat abad, pekerja di bagian tengah dan bawah dari distribusi upah dapat memperoleh keuntungan substansial dalam upah riil.
Klik di sini untuk info lebih lanjut dan / atau untuk memesan buku ini di Amazon.
The End of Loser Liberalisme: Membuat Pasar Progresif
oleh Dean Baker
Progresif membutuhkan pendekatan fundamental baru untuk politik. Mereka telah kehilangan bukan hanya karena konservatif punya uang lebih banyak dan kekuasaan, tetapi juga karena mereka telah menerima framing konservatif 'perdebatan politik. Mereka telah menerima framing mana konservatif ingin hasil pasar sedangkan kaum liberal ingin pemerintah untuk campur tangan untuk membawa hasil yang mereka anggap wajar. Ini menempatkan kaum liberal dalam posisi seakan ingin pajak pemenang untuk membantu pecundang. Ini "pecundang liberalisme" adalah kebijakan yang buruk dan politik yang mengerikan. Progresif akan lebih baik pertempuran memperebutkan struktur pasar sehingga mereka tidak mendistribusikan pendapatan ke atas. Buku ini menjelaskan beberapa bidang utama di mana progresif dapat memfokuskan upaya mereka dalam restrukturisasi pasar sehingga lebih banyak pendapatan mengalir ke sebagian besar penduduk yang bekerja bukan hanya elit kecil.
Klik di sini untuk info lebih lanjut dan / atau untuk memesan buku ini di Amazon.
* Buku-buku ini juga tersedia dalam format digital untuk "gratis" di situs Dean Baker, Mengalahkan Pers. Ya!
