Foto kredit: Sheila Scarborough (CC 2.0)
Mengoperasikan bisnis kecil, tulang punggung ekonomi AS, selalu tangguh. Tapi usaha kecil juga telah disangsikan secara tidak proporsional oleh Resesi Hebat, kehilangan 40 persen lebih banyak pekerjaan dibanding gabungan sektor swasta lainnya.
Menariknya, seperti penelitian saya dengan pertunjukan Nashana Nanda di Harvard Ada cara yang cukup mudah untuk mendukung usaha kecil, membuat mereka lebih menguntungkan dan mempekerjakan lebih banyak: membayar mereka lebih cepat.
Sumber pembiayaan utama
Ketika sebuah bisnis tidak dibayar berminggu-minggu setelah penjualan, perusahaan tersebut secara efektif memberikan pembiayaan jangka pendek kepada pelanggannya, sesuatu yang disebut "kredit perdagangan". Hal ini dicatat di neraca sebagai piutang usaha.
Terlepas dari kepentingan ekonominya, kredit perdagangan kurang mendapat perhatian dalam literatur akademis sejauh ini, relatif terhadap sumber pembiayaan lain, namun merupakan sumber pendanaan utama bagi ekonomi AS. Penggunaan kredit perdagangan dicatat pada laporan akuntansi perusahaan sebagai "hutang usaha" di bagian kewajiban di neraca. Menurut Aliran dana federal, hutang usaha mencapai US $ 2.1 triliun pada neraca perusahaan nonfinansial pada akhir kuartal ketiga 2006, dua kali lebih banyak dari pinjaman bank dan tiga kali lipat dari instrumen hutang jangka pendek yang dikenal sebagai surat berharga komersial.
Laporan berita terbaru telah menyoroti masalah pembayaran lambat ke pemasok karena perusahaan besar memperpanjang periode pembayaran mereka, seringkali dengan hasil yang menghancurkan untuk bisnis kecil.
Negara lain telah mencoba mereformasi pasar kredit perdagangan, terutama di Eropa, di mana a direktif diadopsi di 2011 yang membatasi waktu pembayaran antar perusahaan untuk semua sektor ke 60 hari (dengan beberapa pengecualian).
In sebuah kertas sebelumnya, Saya menunjukkan bahwa membutuhkan pembayaran yang harus dilakukan dalam periode waktu yang lebih singkat memiliki dampak besar pada kelangsungan usaha kecil ketika diadopsi di Prancis. Menerima uang mereka sebelumnya membuat mereka gagal menyesuaikan diri dengan pemasok dan pemodal mereka sendiri. Kemungkinan mereka untuk bangkrut turun seperempatnya.
Mempercepat pembayaran
Untuk mempelajari lebih lanjut tentang dampak reformasi semacam itu di AS, kami belajar efek mempercepat pembayaran kepada kontraktor federal.
Grafik Reformasi QuickPay, mengumumkan pada bulan September 2011, mempercepat pembayaran dari pemerintah federal ke subset kontraktor usaha kecil di AS, mengurangi periode pembayaran dari hari 30 sampai 15 - sehingga mempercepat $ 64 miliar dalam nilai kontrak tahunan federal.
Pengadaan pemerintah federal sebesar 4 persen dari produk domestik bruto AS dan mencakup $ 100 miliar barang dan jasa yang dibeli langsung dari usaha kecil, yang mencakup hampir semua wilayah dan industri di AS. Di masa lalu, kontrak pemerintah memerlukan pembayaran satu atau dua bulan setelah persetujuan dari perusahaan faktur, sehingga usaha kecil ini secara efektif memberi pinjaman kepada pemerintah - dan seringkali saat melakukannya, mereka harus secara serentak meminjam dari bank untuk membiayai gaji dan modal kerja mereka.
Penelitian kami menunjukkan bahwa perbaikan kecil dalam pengumpulan uang tunai dapat berdampak besar pada perekrutan karena efek multiplier dari modal kerja. Rata-rata, setiap dolar yang dipercepat menghasilkan kenaikan gaji hampir 10 persen, dengan dua pertiga kenaikan berasal dari karyawan baru dan saldo dari kenaikan penghasilan per pekerja. Secara kolektif, kebijakan baru - yang mempercepat pembayaran $ 64 billion - meningkatkan gaji tahunan sebesar $ 6 miliar dan menciptakan lebih dari pekerjaan 75,000 dalam tiga tahun setelah reformasi.
Untuk memberikan contoh, ambil bisnis yang menjual $ 1 juta sepanjang tahun kepada pelanggannya dan dibayar 30 hari setelah mengirimkan produknya. Oleh karena itu harus membiayai penjualan senilai 30 hari pada waktu tertentu (atau 8 persen dari penjualan tahunannya). Akibatnya, ia terus memiliki sekitar $ 80,000 dalam bentuk uang tunai yang diikat dalam piutang.
Pergeseran rezim pembayaran dari hari 30 sampai 15 hari berarti perusahaan hanya membiayai penjualan 15 hari atau $ 40,000. Dan itu pada gilirannya akan membantu akhirnya mempertahankan $ 2 juta dalam penjualan tahunan dan berlipat ganda.
Memegang kembali pertumbuhan
Temuan ini mengkonfirmasi kepercayaan yang tersebar luas di kalangan pembuat kebijakan dan pemilik bisnis bahwa persyaratan pembayaran yang panjang menghambat pertumbuhan usaha kecil.
Mereka juga mengajukan pertanyaan mengapa ekonomi sangat bergantung pada kredit perdagangan jika harganya mahal dalam hal pekerjaan, dan apakah kebijakan lain dapat dilakukan untuk menguranginya. Kebijakan tindak lanjut yang menarik untuk QuickPay adalah SupplierPay. Dalam program tersebut, lebih dari 40 perusahaan termasuk Apple, AT&T, CVS, Johnson & Johnson dan Toyota berjanji untuk membayar pemasok kecil mereka lebih cepat atau memungkinkan solusi pembiayaan yang membantu mereka mengakses modal kerja dengan biaya lebih rendah.
Kemungkinan informasi lebih banyak mengenai kualitas dan kecepatan pembayaran pelanggan akan memungkinkan pemasok memilih apakah akan bekerja dengan bisnis yang membayar lebih lambat. Jadi, mengikuti logika "nama dan malu", perusahaan mungkin merasa harus mempercepat pembayaran agar tidak dianggap sebagai pelanggan yang buruk.
Dampak yang lebih luas
Apakah masuk akal untuk mempertahankan dan memperluas kebijakan ini?
Aspek yang menarik dari analisis kami adalah bahwa efek QuickPay bergantung pada kondisi pasar tenaga kerja lokal. Hal itu paling terasa di daerah dengan tingkat pengangguran tinggi saat diperkenalkan. Di tempat lain penciptaan lapangan kerja terbatas.
Alasannya adalah membantu usaha kecil tumbuh memberi mereka keuntungan atas perusahaan lain yang beroperasi secara lokal. Dengan mempekerjakan lebih banyak, kontraktor usaha kecil ini mempersulit orang lain untuk melakukannya. Jika tidak ada pengangguran, efek crowding-out ini mengimbangi keuntungan dari kebijakan ketenagakerjaan.
Dengan demikian, kebijakan semacam itu akan efektif dalam merangsang total lapangan kerja hanya di daerah atau masa pengangguran tinggi.
Tentang Penulis
Jean-Noel Barrot, Asisten Profesor Keuangan, MIT Sloan School of Management
Artikel ini awalnya diterbitkan pada Percakapan. Membaca Artikel asli.
Buku terkait:
at Pasar InnerSelf dan Amazon
