Mengapa Investor Saham Di Lantai Yang Lebih Tinggi Mengambil Lebih Banyak Risiko

Mengapa Investor Saham Di Lantai Yang Lebih Tinggi Mengambil Lebih Banyak Risiko
Apakah perilaku berisiko tinggi bahan bakar Wall Street meningkat?
ErickN / Shutterstock.com 

Saham telah naik bergelombang akhir-akhir ini karena kekhawatiran atas perang perdagangan mendorong investor untuk memikirkan kembali keinginan mereka untuk mengambil risiko.

Tetapi apa yang mendorong orang untuk mengambil risiko di tempat pertama? SEBUAH keinginan untuk kekayaan? Takut gagal? Kepribadian? Jenis kelamin? Usia? Pendidikan? Ras?

Sementara penelitian telah menemukan bahwa masing-masing dapat memainkan peran, penelitian Saya baru-baru ini dilakukan dengan rekan menemukan faktor lain yang mengejutkan: lokasi mereka di dalam gedung, khususnya jarak mereka dari permukaan jalan.

Bisnis dan lingkungan

Winston Churchill, dirinya dikenal sebagai pengambil risiko, kata yang terkenal: "Kami membentuk bangunan kami dan setelah itu bangunan kami membentuk kami."

Namun selama bertahun-tahun 75 sejak Churchill mengatakan ini, kita masih tidak tahu banyak tentang peran bangunan bermain dalam membentuk bagaimana kita bersikap.

Sementara pemahaman kita tentang jiwa dan perilaku manusia telah berubah secara radikal selama beberapa dekade terakhir berkat kemajuan di berbagai cabang psikologi dan ilmu saraf, studi tentang hubungan antara manusia dan lingkungan fisik mereka. tampaknya sebagian besar sudah hiatus sejak 1970s.

Meskipun demikian, sekelompok akademisi yang aneh telah membuat langkah besar dalam beberapa tahun terakhir ketika datang untuk memahami interaksi manusia-lingkungan: peneliti bisnis.

Semakin banyak sarjana di sekolah bisnis - termasuk saya sendiri - telah menyelidiki bagaimana keputusan keuangan dan konsumen masyarakat dipengaruhi oleh faktor-faktor dalam lingkungan binaan. Label telah muncul untuk menggambarkan temuan ini, seperti "atmospherics," "sensory marketing," "servicescapes" dan "kognisi yang diwujudkan / diardekan."

Misalnya, penelitian telah menunjukkan hal itu orang lebih kreatif di kamar dengan langit-langit tinggi, lebih cenderung memilih mendukung inisiatif pendidikan ketika mereka secara fisik di sekolah, mencari lebih banyak variasi saat berbelanja di gang sempit, lebih suka film romantis di kamar dingin dan lebih cenderung menyumbang ke badan amal dalam pengaturan yang terang benderang.

Sementara literatur yang berkembang di bidang ini sering terputus-putus dan tersebar di berbagai bidang seperti pemasaran, keuangan dan studi organisasi, temuan ini tetap menarik.

Apa yang menyebabkan pengambilan risiko

Jadi apa hubungannya semua ini dengan risiko?

Kebanyakan orang ingin berpikir bahwa mereka adalah pembuat keputusan yang stabil, dan bahwa sikap mereka terhadap risiko adalah bagian dari kepribadian mereka. Mereka mungkin mendeskripsikan diri mereka sebagai pemarah yang kronis, terlalu hati-hati atau di antara keduanya - tetapi selalu konsisten dengan itu.

Namun, penelitian telah menunjukkan bahwa pengambilan risiko adalah fungsi dari situasi sebanyak sifat. Pelopor ekonomi perilaku Daniel Kahneman dan Amos Tversky, serta yang lain yang diikuti, telah menemukan bahwa preferensi dan perilaku risiko dapat bergeser secara dramatis tergantung pada banyak faktor ekstrinsik, seperti bagaimana keputusan dibingkai, sumber daya yang tersedia bagi pengambil keputusan dan tekanan sosial.

Namun penelitian tentang dampak lingkungan fisik pada keputusan berisiko masih kurang. Sampai saat ini, satu-satunya kami benar-benar tahu tentang itu adalah bahwa orang yang pengambil risiko kronis sering mencari sensasi yang dialami di ketinggian tinggi. Pikirkan terjun payung, bungee-jumping, ski dan sebagainya.

Rekan-rekan saya dan saya bertanya-tanya apakah yang sebaliknya itu benar. Dengan kata lain, apakah ditempatkan pada ketinggian tinggi membuat orang lebih mencari risiko daripada mereka, katakanlah, di tingkat jalanan?

Dalam serangkaian studi yang baru-baru ini diterbitkan di Jurnal Psikologi KonsumenKami menemukan bahwa kecenderungan risiko berubah secara drastis tergantung pada lokasi orang di gedung, khususnya di lantai mana mereka berada.

Naik ke atas?

Kami mulai mengeksplorasi topik ini dengan mengumpulkan data tentang kinerja dana dan lokasi kantor dari lebih dari hedge fund 3,000, yang secara kolektif mengawasi lebih dari $ 500 miliar dalam aset.

Kami kemudian memeriksa korelasi antara volatilitas hedge fund dan lokasi kantor dalam hal jumlah cerita di atas tanah. Kami menemukan bahwa ketika elevasi kantor pengelola hedge fund meningkat, mereka lebih bersedia mengambil risiko yang menghasilkan lebih banyak volatilitas. Hal ini benar bahkan ketika secara statistik mengendalikan faktor-faktor seperti total aset, strategi dana dan beberapa variabel lain yang dapat menyebabkan lebih banyak dana lindung nilai untuk menduduki kantor-kantor mahal yang sering ditemukan di tingkat bangunan yang lebih tinggi.

Selanjutnya, kami melakukan empat studi lapangan di seluruh negara bagian 22 AS untuk mengeksplorasi hubungan kausal antara elevasi dan risiko dan untuk menjelaskan bagaimana dan kapan fenomena ini terjadi.

Salah satu penelitian ini melibatkan melakukan, secara harfiah, "elevator pitch" - atau membuat proposal dalam waktu yang dibutuhkan untuk berpindah dari satu lantai ke lantai berikutnya. Pada dasarnya eksperimen akan bertemu secara acak dengan orang-orang di lift di Center Renaissance, gedung pencakar langit di lantai 73 di Detroit, Michigan. Saat bepergian naik atau turun, eksperimen akan menghasilkan keputusan investasi potensial (30-second elevator pitch, jika Anda mau) yang terlibat memutuskan bagaimana mengalokasikan sejumlah uang tertentu antara rekening tabungan berisiko rendah dan investasi berisiko tinggi. .

Kami menemukan bahwa orang yang naik jauh lebih mungkin untuk berinvestasi dalam pilihan yang berisiko (daripada aman) dibandingkan dengan mereka yang turun. Hal ini benar bahkan ketika kami bertanya kepada orang yang sama tentang dua investasi yang sulit untuk dibandingkan, sekali ketika naik dan yang lainnya dalam perjalanan turun. Kami menggunakan berbagai kontrol lain untuk memastikan tidak ada Efek "pesanan".

Dalam studi lain, kami menempatkan peserta secara acak di lantai dasar atau lantai tiga sebuah gedung dan meminta mereka untuk membuat keputusan 10 dengan berbagai tingkat risiko dan hasil. Kami menemukan bahwa orang secara implisit merasa lebih kuat dalam peningkatan yang lebih tinggi, akibatnya mengarah pada peningkatan perilaku pencarian risiko - sering dengan cara yang tidak rasional. Ini sejalan dengan temuan psikologis sebelumnya menunjukkan bahwa individu yang merasa berkuasa lebih cenderung mencari risiko.

Tidak ada pengambil risiko di Kansas

Apa yang disarankan oleh hasil ini adalah bahwa sementara bangunan yang ditempati orang setiap hari mungkin memengaruhi keputusan mereka pada satu titik atau yang lain, dampaknya mungkin lebih penting bagi individu yang bekerja di gedung-gedung bertingkat dan mengelola jutaan dolar investasi.

Lokasi kantor Loftier mungkin menjadi salah satu elemen yang mendorong pengelola uang untuk mengambil risiko yang tidak masuk akal, baik selama krisis subprime mortgage di 2008, volatilitas historis di pasar mata uang cyber atau di mencatat lonjakan pasar saham yang berakhir pada bulan Januari.

Apakah ini berarti memindahkan Wall Street dari gedung pencakar langit Manhattan ke dataran datar Kansas akan menyelamatkan kita dari resesi berikutnya? Mungkin tidak.

PercakapanTetapi yang perlu diingat adalah bahwa, seperti yang disinggung Churchill, bangunan-bangunan yang mengelilingi kita dapat memiliki dampak yang kuat pada keputusan kita. Dan para ilmuwan hampir tidak menyentuh permukaan ketika memahami cara-cara rumit yang dapat membentuk kita dan secara halus memandu pikiran dan tindakan kita.

Tentang Penulis

Sina Esteky, Asisten Profesor Pemasaran, Sekolah Bisnis Pertanian, Universitas Miami

Artikel ini awalnya diterbitkan pada Percakapan. Membaca Artikel asli.

Buku terkait

Perilaku Manusia di Lingkungan Sosial: Perspektif tentang Pengembangan dan Kursus Hidup
lakuPenulis: Anissa Taun Rogers
Binding: Paperback
Publisher: Routledge
Daftar Harga: $ 99.95

Beli sekarang

Uncover the Roots of Challenging Behavior: Create Responsive Environments Where Young Children Thrive
lakuPenulis: Michelle Salcedo M.Ed.
Binding: Paperback
Publisher: Free Spirit Publishing
Daftar Harga: $ 34.99

Beli sekarang

Seri Pemberdayaan: Memahami Perilaku Manusia dan Lingkungan Sosial (Daftar Kursus MindTap)
lakuPenulis: Charles Zastrow
Binding: Hardcover
Format: Ringkas
Publisher: Belajar Cengage
Daftar Harga: $ 199.95

Beli sekarang

enzh-CNtlfrhiides

ikuti InnerSelf di

google-plus-iconfacebook-icontwitter-iconrss-icon

 Dapatkan Terbaru Dengan Email

{Emailcloak = off}

ikuti InnerSelf di

google-plus-iconfacebook-icontwitter-iconrss-icon

 Dapatkan Terbaru Dengan Email

{Emailcloak = off}