Kemenangan besar Engine No. 1 atas Exxon menunjukkan dana lindung nilai aktivis bergabung dalam perang melawan perubahan iklim

Tanda Exxon Mobil terletak di depan Billings Refinery di Billings, Mont., Dengan tumpukan asap di latar belakang.Salah satu pertarungan pemegang saham Wall Street yang paling mahal dalam catatan bisa menandakan perubahan besar dalam cara hedge fund dan investor lain memandang keberlanjutan.

Exxon Mobil Corp. telah menangkis apa yang disebut pertarungan proxy dari hedge fund yang dikenal sebagai Engine No. 1, yang menyalahkan raksasa energi itu pertunjukkan yang buruk dalam beberapa tahun terakhir tentang kegagalannya untuk bertransisi ke "dunia dekarbonisasi". Dalam pemungutan suara 26 Mei 2021, pemegang saham Exxon menyetujui setidaknya dua dari empat anggota dewan Mesin No. 1 dinominasikan, memberikan pukulan besar bagi perusahaan minyak. Pemungutan suara sedang berlangsung, dan lebih banyak calon hedge fund juga akan segera ditunjuk.

Sementara fokusnya adalah pada nilai pemegang saham, Engine No. 1 mengatakan bahwa mereka juga melakukan ini Selamatkan Bumi dari kerusakan akibat perubahan iklim. Telah mendorong komitmen dari Exxon ke netralitas karbon pada tahun 2050.

As sarjana keberlanjutan bisnis, kita tidak bisa ingat di lain waktu bahwa pemegang saham perusahaan energi - terutama dana lindung nilai - sangat efektif dan kuat dalam menunjukkan bagaimana kegagalan perusahaan dalam menghadapi perubahan iklim telah mengikis nilai pemegang saham. Itulah mengapa kami yakin pemungutan suara ini menandai titik balik bagi investor, yang memiliki posisi yang tepat untuk mendorong perusahaan menuju praktik bisnis yang lebih berkelanjutan.

Hedge fund untuk menyelamatkan?

Strategi iklim yang ditujukan untuk menyelamatkan planet ini adalah permainan yang aneh untuk dana lindung nilai. Perusahaan investasi semacam itu lebih dikenal karena membuat perusahaan berhenti berinvestasi dalam hal semacam ini sehingga mereka dapat mengumpulkan keuntungan dengan cepat.

Riset terbaru yang dilakukan oleh salah satu dari kami menemukan bahwa aktivis hedge fund cenderung menargetkan perusahaan yang menghabiskan lebih banyak sumber daya mereka untuk jenis inisiatif keberlanjutan ini. Artinya, mereka membeli saham perusahaan untuk mendapatkan pengaruh dan kemudian meyakinkan investor lain untuk bergabung dengan mereka dalam menuntut peningkatan efisiensi dan protokol pemotongan biaya untuk mengembalikan lebih banyak uang kepada pemegang saham. Sebuah studi lanjutan menemukan bahwa perusahaan potong pengeluaran tentang inisiatif keberlanjutan dalam lima tahun sejak dana lindung nilai terlibat.

Dengan kata lain, hedge fund fokus pada pengembalian jangka pendek - bukan masalah jangka panjang seperti perubahan iklim atau bahkan profitabilitas masa depan perusahaan sendiri. Dan ini karena bagaimana hedge fund beroperasi secara fundamental.

Hedge fund biasanya membebani investor mereka - seringkali individu kaya dan investor institusional - biaya manajemen 1% hingga 2% di samping potongan 20% dari setiap keuntungan dalam investasi mereka. Sebagai imbalannya, klien ini mengharapkan pengembalian cepat dan substansial yang secara substansial mengungguli pasar.

Mesin No. 1, jenis dana lindung nilai baru?

Inilah yang membuat pertarungan Engine No. 1 begitu menarik.

Ini dimulai pada awal Desember 2020, tak lama setelah investor teknologi Chris James meluncurkan Engine No. 1 bersama dua veteran industri hedge fund lainnya. Perusahaan mengatakan itu adalah "dibangun dengan tujuan untuk menciptakan nilai jangka panjang dengan memanfaatkan kekuatan kapitalisme. "

Urutan pertama bisnis Engine No. 1 adalah berkelahi dengan salah satu perusahaan energi terbesar di dunia, Exxon Mobil. Saya t mengirim surat ke dewan direksi perusahaan pada 7 Desember 2020, mendesaknya untuk fokus pada energi bersih dan mengguncang dewan direksi - langkah berani untuk perusahaan investasi pemula dengan hanya 0.02% saham di hampir US$250 miliar perusahaan.

Tapi Exxon adalah target yang jelas untuk strategi ini. Saya t telah menjadi seorang yang lamban pada pengembangan bahan bakar rendah karbon selama bertahun-tahun dan telah mempromosikan informasi yang salah tentang dampak manusia terhadap perubahan iklim selama beberapa dekade.

Setelah Exxon menolak untuk berkomitmen pada transisi ke netralitas karbon, Engine No. 1 diluncurkan secara resmi pertempuran proksi pada bulan Maret untuk memaksa perubahan strategi di perusahaan, yang menelusuri sejarahnya kembali ke tahun 1870, ketika John D. Rockefeller mendirikan Standard Oil Company.

Pertarungan proxy adalah ketika sekelompok pemegang saham mencoba mendapatkan dukungan yang cukup dari investor lain - dalam bentuk suara - untuk memaksa perusahaan untuk melakukan apa yang diinginkannya, apakah itu untuk memangkas biaya atau mengubah strategi.

Exxon mengatakannya diharapkan menghabiskan $ 35 juta lebih dari biaya biasanya untuk menangani pertempuran proxy; sayangnya, dengan meningkatkan pengeluaran Exxon, ini adalah biaya yang sebenarnya ditanggung oleh investor. Mesin No. 1 menetapkan biayanya $ 30 juta. Total biaya, menurut beberapa perkiraan, telah melebihi $ 100 juta.

Mesin No. 1 berharap untuk menggantikan sepertiga dari dewan direksi raksasa minyak dengan empat orang yang memiliki pengalaman energi bersih lebih banyak. Dana lindung nilai juga mengupayakan reformasi tata kelola perusahaan, peninjauan rencana aksi iklim Exxon - dan dampaknya terhadap keuangan perusahaan - dan pengungkapan publik yang lebih besar tentang aktivitas lingkungan dan lobi.

Bahkan sebelum pemungutan suara, kampanye tersebut telah mengubah cara Exxon menjalankan bisnis. Dalam beberapa bulan terakhir, Exxon telah mengusulkan a Proyek penangkapan karbon senilai $ 100 miliar di Houston serta berkomitmen $ 3 miliar untuk teknologi rendah emisi melalui usaha baru.

Meskipun Exxon menyangkal salah satu investasi ini karena tekanan dari Engine No. 1, sulit untuk percaya bahwa hedge fund bukanlah katalisator. Ini adalah beberapa di antaranya investasi terbesar yang diusulkan Exxon dalam keberlanjutan dalam beberapa tahun terakhir, dan mereka datang tepat setelah tekanan dari hedge fund – serta pemilihan presiden AS yang baru yang telah menjadikan memerangi perubahan iklim sebagai prioritas.

Alasan lain yang mungkin untuk inisiatif baru ini adalah bahwa kampanye Engine No. 1 mendapatkan dukungan signifikan dari investor Exxon besar lainnya, seperti Sistem Pensiun Karyawan Publik California dan Dana Pensiun Umum Negara Bagian New York, yang meletakkan tekanan tambahan pada Exxon untuk melakukan sesuatu tentang strategi keberlanjutannya yang tertinggal.

Jadi, terlepas dari penolakannya terhadap Engine No. 1 dan rencana iklim yang diusulkan, jelas perhatian Exxon Mobil terhadap rencana keberlanjutannya terusik.

Apa artinya semua

Jadi mengapa Engine No. 1 benar-benar melakukan ini - dan apakah motifnya penting?

Sementara perusahaan mendorong lebih banyak investasi dalam keberlanjutan dan energi bersih, fokus dalam pernyataannya tentang apa yang mendorong pertarungan ini sebagian besar adalah tentang nilai pemegang saham. Dan banyak tuntutannya, seperti strategi alokasi modal jangka panjang yang lebih baik, rencana untuk meningkatkan nilai pemegang saham dan kompensasi manajemen yang “tidak selaras”, adalah langsung dari tipikal buku pedoman hedge fund.

Apa yang kami lihat berbeda secara fundamental di sini adalah penekanan yang diberikan oleh hedge fund pada hubungan antara keberlanjutan dan keuntungan jangka panjang. Itu membuat kasus yang kuat menjadi alasan Exxon posisi keuangan telah memburuk adalah karena kegagalannya untuk berinvestasi dalam teknologi rendah karbon.

Atau, seperti dana lindung nilai, Exxon telah berfokus pada keuntungan jangka pendek dari bahan bakar fosil dengan mengorbankan masa depan jangka panjangnya dalam ekonomi global yang mengutamakan keberlanjutan dan hukuman untuk kegiatan intensif karbon.

Apalagi kesiapan begitu banyak investor besar – termasuk para tiga dana pensiun AS terbesar serta BlackRock, manajer investasi terbesar di dunia dengan aset $ 7.4 triliun yang dikelola - bergabung dengan Engine No. 1 menunjukkan ke arah mana angin bertiup, yang tampaknya sekarang juga disadari oleh Exxon.

Jadi pemungutan suara itu sendiri bukanlah cerita di sini. Itu adalah beban dana aktivis lindung nilai - itu bentuk aktivisme pemegang saham yang paling kuat - tampaknya bergeser demi keberlanjutan. Seperti yang kita lihat, ini berarti perusahaan dan eksekutif yang tidak berinvestasi dalam transisi energi rendah karbon akan semakin berisiko menimbulkan kemarahan mereka.

Tentang Penulis

Mark DesJardine, Asisten Profesor Strategi dan Keberlanjutan, Penn State

Buku terkait

Iklim Leviathan: Teori Politik Masa Depan Planet Kita

oleh Joel Wainwright dan Geoff Mann
1786634295Bagaimana perubahan iklim akan memengaruhi teori politik kita — menjadi lebih baik dan lebih buruk. Terlepas dari sains dan puncaknya, negara-negara kapitalis terkemuka belum mencapai sesuatu yang mendekati tingkat mitigasi karbon yang memadai. Sekarang tidak ada cara untuk mencegah planet ini melanggar ambang batas dua derajat Celcius yang ditetapkan oleh Panel Antarpemerintah tentang Perubahan Iklim. Apa kemungkinan hasil politik dan ekonomi dari ini? Ke mana arah dunia yang terlalu panas? Tersedia di Amazon

Upheaval: Titik Balik untuk Negara dalam Krisis

oleh Jared Diamond
0316409138Menambahkan dimensi psikologis pada sejarah mendalam, geografi, biologi, dan antropologi yang menandai semua buku Diamond, Pergolakan mengungkapkan faktor-faktor yang memengaruhi bagaimana seluruh bangsa dan individu dapat merespons tantangan besar. Hasilnya adalah epik buku dalam lingkup, tetapi juga buku yang paling pribadi. Tersedia di Amazon

Global Commons, Keputusan Domestik: Politik Komparatif Perubahan Iklim

oleh Kathryn Harrison et al
0262514311Studi kasus komparatif dan analisis pengaruh politik dalam negeri terhadap kebijakan perubahan iklim negara dan keputusan ratifikasi Kyoto. Perubahan iklim merupakan “tragedi bersama” dalam skala global, yang membutuhkan kerja sama negara-negara yang tidak serta merta menempatkan kesejahteraan Bumi di atas kepentingan nasional mereka sendiri. Namun upaya internasional untuk mengatasi pemanasan global telah menemui beberapa keberhasilan; Protokol Kyoto, di mana negara-negara industri berkomitmen untuk mengurangi emisi kolektif mereka, mulai berlaku di 2005 (walaupun tanpa partisipasi Amerika Serikat). Tersedia di Amazon

Artikel Ini Awalnya Muncul Saat Percakapan

enafarzh-CNzh-TWdanltlfifrdeiwhihuiditjakomsnofaplptruesswsvthtrukurvi

ikuti InnerSelf di

ikon facebookikon twitterikon youtubeikon instagramikon pintrestikon rss

 Dapatkan Terbaru Dengan Email

Majalah Mingguan Inspirasi Harian

POLITIK

Deretan pembicara pria dan wanita di mikrofon
234 ilmuwan membaca 14,000+ makalah penelitian untuk menulis laporan iklim IPCC mendatang
by Stephanie Spera, Asisten Profesor Geografi dan Lingkungan, Universitas Richmond
Minggu ini, ratusan ilmuwan dari seluruh dunia sedang menyelesaikan laporan yang menilai keadaan global…
gambar
Iklim menjelaskan: bagaimana IPCC mencapai konsensus ilmiah tentang perubahan iklim
by Rebecca Harris, Dosen Senior Klimatologi, Direktur, Program Berjangka Iklim, Universitas Tasmania
Ketika kita mengatakan ada konsensus ilmiah bahwa gas rumah kaca yang dihasilkan manusia menyebabkan perubahan iklim, apa yang…
Pengadilan Mengambil Umpan Industri, Gua ke Bahan Bakar Fosil
Pengadilan Mengambil Umpan Industri, Gua ke Bahan Bakar Fosil
by Joshua Axelrod
Dalam keputusan yang mengecewakan, Hakim Terry Doughty dari Pengadilan Distrik AS untuk Distrik Barat Louisiana memutuskan…
G7 Merangkul Aksi Iklim untuk Mendorong Pemulihan yang Merata
G7 Merangkul Aksi Iklim untuk Mendorong Pemulihan yang Merata
by Mitchell Bernard
Atas desakan Biden, rekan-rekan G7-nya meningkatkan standar aksi iklim kolektif, berjanji untuk memotong karbon mereka…
Perubahan iklim: apa yang bisa dikatakan oleh para pemimpin G7 – tetapi tidak
Perubahan iklim: apa yang bisa dikatakan oleh para pemimpin G7 – tetapi tidak
by Myles Allen, Profesor Ilmu Geosistem, Direktur Oxford Net Zero, Universitas Oxford
KTT G7 empat hari di Cornwall berakhir dengan sedikit alasan untuk perayaan dari siapa pun yang khawatir tentang perubahan iklim.…
Bagaimana pilihan perjalanan tinggi karbon para pemimpin dunia dapat menunda aksi iklim
Bagaimana pilihan perjalanan tinggi karbon para pemimpin dunia dapat menunda aksi iklim
by Steve Westlake, Kandidat PhD, Kepemimpinan Lingkungan, Universitas Cardiff
Ketika Perdana Menteri Inggris Boris Johnson melakukan penerbangan satu jam ke Cornwall untuk menghadiri KTT G7, dia dikritik karena…
Perang propaganda industri nuklir berkecamuk
by Paul Brown
Dengan energi terbarukan yang berkembang pesat, perang propaganda industri nuklir masih mengklaim itu membantu memerangi iklim…
Shell diperintahkan untuk mengurangi emisinya – mengapa keputusan ini dapat mempengaruhi hampir semua perusahaan besar di dunia
Shell diperintahkan untuk mengurangi emisinya – mengapa keputusan ini dapat mempengaruhi hampir semua perusahaan besar di dunia
by Arthur Petersen, Profesor Sains, Teknologi, dan Kebijakan Publik, UCL
Den Haag adalah pusat pemerintahan Belanda dan juga menjadi tuan rumah Pengadilan Kriminal Internasional. NAPA /…

VIDEO TERBARU

Migrasi Iklim Besar Telah Dimulai
Migrasi Iklim Besar Telah Dimulai
by super User
Krisis iklim memaksa ribuan orang di seluruh dunia mengungsi karena rumah mereka semakin tidak bisa dihuni.
Zaman Es Terakhir Memberitahu Kita Mengapa Kita Perlu Peduli Tentang Perubahan Suhu 2 ℃
Zaman Es Terakhir Memberitahu Kita Mengapa Kita Perlu Peduli Tentang Perubahan Suhu 2 ℃
by Alan N Williams, dkk
Laporan terbaru dari Panel Antarpemerintah tentang Perubahan Iklim (IPCC) menyatakan bahwa tanpa penurunan yang substansial ...
Bumi Telah Dapat Dihuni Selama Miliaran Tahun - Seberapa Beruntungkah Kita?
Bumi Telah Dapat Dihuni Selama Miliaran Tahun - Seberapa Beruntungkah Kita?
by Toby Tyrrell
Evolusi membutuhkan 3 atau 4 miliar tahun untuk menghasilkan Homo sapiens. Jika iklim benar-benar gagal hanya sekali ...
Bagaimana Pemetaan Cuaca 12,000 Tahun Lalu Dapat Membantu Memprediksi Perubahan Iklim di Masa Mendatang
Bagaimana Pemetaan Cuaca 12,000 Tahun Lalu Dapat Membantu Memprediksi Perubahan Iklim di Masa Mendatang
by Brice Rea
Berakhirnya zaman es terakhir, sekitar 12,000 tahun yang lalu, ditandai dengan fase dingin terakhir yang disebut Younger Dryas.…
Laut Kaspia Akan Turun 9 Meter Atau Lebih Abad Ini
Laut Kaspia Akan Turun 9 Meter Atau Lebih Abad Ini
by Frank Wesselingh dan Matteo Lattuada
Bayangkan Anda sedang berada di pantai, melihat ke laut. Di depan Anda terhampar pasir tandus setinggi 100 meter yang terlihat seperti…
Venus Dulu Lebih Seperti Bumi, Tetapi Perubahan Iklim Membuatnya Tidak Dapat Dihuni
Venus Dulu Lebih Seperti Bumi, Tetapi Perubahan Iklim Membuatnya Tidak Dapat Dihuni
by Richard Ernst
Kita bisa belajar banyak tentang perubahan iklim dari Venus, planet saudara kita. Venus saat ini memiliki suhu permukaan…
Lima Ketidakpercayaan Iklim: Kursus Singkat dalam Misinformasi Iklim
Lima Ketidakpercayaan Iklim: Kursus Singkat dalam Misinformasi Iklim
by John Cook
Video ini adalah kursus kilat tentang misinformasi iklim, meringkas argumen utama yang digunakan untuk meragukan kenyataan…
Kutub Utara Belum Sedingin Ini Selama 3 Juta Tahun dan Itu Berarti Perubahan Besar Bagi Planet Ini
Kutub Utara Belum Sedingin Ini Selama 3 Juta Tahun dan Itu Berarti Perubahan Besar Bagi Planet Ini
by Julie Brigham-Grette dan Steve Petsch
Setiap tahun, lapisan es laut di Samudra Arktik menyusut ke titik terendah pada pertengahan September. Tahun ini hanya mengukur 1.44…

ARTIKEL TERBARU

energi hijau2 3
Empat Peluang Hidrogen Hijau untuk Midwest
by Christian Tae
Untuk mencegah krisis iklim, Midwest, seperti bagian negara lainnya, perlu sepenuhnya menghilangkan karbon dari ekonominya dengan…
ug83qrfw
Hambatan Utama terhadap Respon Permintaan Harus Diakhiri
by John Moore, Di Bumi
Jika regulator federal melakukan hal yang benar, pelanggan listrik di seluruh Midwest mungkin segera dapat memperoleh uang sambil…
pohon untuk ditanam untuk iklim2
Tanam Pohon Ini Untuk Meningkatkan Kehidupan Kota
by Mike Williams-Beras
Sebuah studi baru menetapkan pohon ek hidup dan sycamore Amerika sebagai juara di antara 17 "pohon super" yang akan membantu membuat kota…
dasar laut laut utara
Mengapa Kita Harus Memahami Geologi Dasar Laut Untuk Memanfaatkan Angin
by Natasha Barlow, Associate Professor Perubahan Lingkungan Kuarter, Universitas Leeds
Untuk negara mana pun yang diberkati dengan akses mudah ke Laut Utara yang dangkal dan berangin, angin lepas pantai akan menjadi kunci…
3 pelajaran kebakaran hutan untuk kota-kota hutan saat Dixie Fire menghancurkan Greenville, California yang bersejarah
3 pelajaran kebakaran hutan untuk kota-kota hutan saat Dixie Fire menghancurkan Greenville, California yang bersejarah
by Bart Johnson, Profesor Arsitektur Lansekap, Universitas Oregon
Kebakaran hutan yang membakar di hutan pegunungan yang panas dan kering menyapu kota Gold Rush di Greenville, California, pada 4 Agustus,…
China Dapat Memenuhi Tujuan Energi dan Iklim Membatasi Tenaga Batubara
China Dapat Memenuhi Tujuan Energi dan Iklim Membatasi Tenaga Batubara
by Alvin Lin
Pada KTT Iklim Pemimpin pada bulan April, Xi Jinping berjanji bahwa China akan “mengendalikan secara ketat pembangkit listrik tenaga batu bara…
Air biru dikelilingi oleh rumput putih yang mati
Peta melacak 30 tahun pencairan salju ekstrem di AS
by Mikayla Mace-Arizona
Peta baru peristiwa pencairan salju ekstrem selama 30 tahun terakhir mengklarifikasi proses yang mendorong pencairan cepat.
Sebuah pesawat menjatuhkan penghambat api merah ke kebakaran hutan saat petugas pemadam kebakaran yang diparkir di sepanjang jalan melihat ke langit oranye
Model memprediksi ledakan api 10 tahun, kemudian menurun secara bertahap
by Hannah Hickey-U. Washington
Melihat masa depan kebakaran hutan jangka panjang memprediksi ledakan awal aktivitas kebakaran hutan selama kira-kira satu dekade,…

 Dapatkan Terbaru Dengan Email

Majalah Mingguan Inspirasi Harian

Sikap Baru - Kemungkinan Baru

InnerSelf.comClimateImpactNews.com | InnerPower.net
MightyNatural.com | WholisticPolitics.com | Innerself Pasar
Copyright © 1985 - 2021 Innerself Publikasi. Seluruh hak cipta.